我国企业财务治理目标的现实选择务管理毕业.docVIP

　　我国企业财务治理目标的现实选择务管理毕业 摘 要 财务治理目标(Goals of Financial Management)又称理财目标，是财务治理尤其是财务决策所依据的最高准则，使财务治理的出发点和回宿。在知识条件下，在全球经济一体化的今天，财务治理的观念，，对象，都要有所创新，其目标也应体现特色，适应经济的。本文试通过企业的本质，财务治理目标的特性和剖析财务学界以存在的关于理财目标的几种观点的缺陷，提出我国财务治理目标的现实选择——利益相关者财富最大化。 关键词 财务治理目标 现实选择 利益相关者 1企业的本质 财务治理是企业治理的一部分，是有关资金的获得和有效使用的治理工作。财务治理的目标是指财务治理尤其是财务决策所依据的最高准则，使企业财务治理活动的出发点和回宿，因而，它取决于企业的总目标。笔者以为，财务治理的目标首先应从企业的本质进手。企业把企业视为一系列契约的组合，是个人之间交易财产权的一种方式。企业本质上是利益相关者缔结的一组合约，这种合约是包括政府，股东，债权人，经理，工人等利益相关者缔结的关于财务资本，人力资本，市场资本和社会公共资本的共同合约，所有利益相关者都有参与公司财务控制以维护自身专业化资产不受损害的权利。 2新形势下财务治理要面对的及其目标的特性 　　当前，世界经济正在实现一体化，信息和知识成为推动经济增长的第一动力。在这种新的经济背景下，传统的财务治理体制受到严重的挑战。传统的财务治理是以数字统计，事后分析，报表为依托的，知识经济下的财务治理将以人为本，其治理思路将从治理有形的财物资源转向治理无形资源和有形资源并举。在知识经济下，财务治理理论的和发展不是孤立的，它涉及到，投资，企业财务，信息，以及全球经济一体化所带来的国与国之间的经济安全题目，汇率风险和股市风险日益加大等题目。在这种新形势下，财务治理要求建立新的财务治理目标：第一，财务责任社会化；第二，财务治理目标多元化。而这种新的财务治理目标在新形势下的特性可以概括为以下四点： （ lw.nseaC.编辑发布） 一是财务治理目标应与企业治理的总目标一致，以便通过开展财务治理工作促进企业治理总体目标的实现。现代企业治理目标应该定位在“企业长期稳定发展”，因而，确立财务治理目标是应以“企业长期稳定发展”作为首先考虑的题目。 二是财务治理的目标应由“利己”型转向“利他”型和“利己”型的同一。任何一个企业都处于复杂的社会关系中，各种社会关系都会不同程度的制约或企业的生存和发展，假如不承担社会责任，不能妥善处理各种社会关系，不但得不到社会的支持和回报，还会受到社会的惩罚。特别是在知识经济时代，在全球经济一体化的今天，单个企业的行为只有有利于相关主体的利益，有利于社会利益的实现，才能使自身利益得到保障，周互惠互利，才能共享知识。做到“利己”和“利他”的同一就是做到了经济性目标和社会性目标的同一。 三是财务治理目标应是一个多元化，多层次的目标体系。在现代企业治理中，参与企业的利益主体的多样性和财务治理活动的层次性，决定了财务治理目标的多元化结构和层次性结构。参与企业的利益主体不仅包括股东还包括债权人，经营者，政府，雇员，消费者等，这就要求财务治理目标不可能简单的等同于人以利益主体的个人目标，而是所有参与间接的个人目标的总和，它是所有参与者共同作用和妥协的结果，是一个多元化的目标体系。 四是财务治理目标应体现前瞻性和可操纵性的同一。前瞻性夸大财务治理目标要高度概括和尽可能地涵盖显示，又要能过猜测到未来一定时期的发展。可操纵性夸大财务治理目标在实践中可以加以利用，可以表现企业内部各单位的量化指标，否则财务治理目标就很难落到实处。 3以往财务治理目标的缺陷剖析 3．1关于利润最大化 3．2每股盈余最大化 应当报企业的利润和股东投进的资本联系起来考察，用每股盈余（或权益资本净利率）来概括企业的财务目标，可以避免“利润最大化目标”的缺点。但这种观点仍然存在以下缺陷：第一，仍然没有考虑每股盈余取得的时间性；第二，仍然没有考虑每股盈余的风险性。 3．3股东财富最大化（或价值最大化） 这种观点是西方财务界在20世纪80年代提出的，随着我国改革开放的深进，我国财务理论界也逐步映进了一些西方的思想及观点。他以为股东创办企业的目的是扩大财富，它与20世纪50年代以前再在西方根深蒂固的利润最大化的理财目标相比，由于他考虑了不确定性，时间价值和股东资金的本钱，风险性等，无疑更为和公道，尤其积极的内涵。但他的缺陷也越来越多的暴露出来，而且不适合我国的现实情况。首先，就是股东财富最大化无法完全排除股东与其他利益主体之间的利益矛盾和利益冲突，从而也不能保证财富的最大化。随着社会分工的日益细化，人力资本的专用性不断增强，经营风险不断增大，风险承担着一由单一的股东变成了股东，债权人，经