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破解不可能三角 ——2011下半年中国经济报告 李慧勇 A0230203100029 孟祥娟、张承启、陈果 2011.6 主要结论 1、中国经济困局的原因既有周期原因，又有制度原因，归根结底是如何破 解通胀、增长和转型的不可能三角问题 2、以改革破解不可能三角 破解通胀和转型困局：以减税、增加转移支付、发展新兴产业，提高居民和企业 应对通胀的能力 破解通胀和增长困局：以直接融资破解间接融资困局，以国有资产财政破解土地 财政困局 破解增长和转型困局：以新增长点破解传统增长模式困局 3、在改革的背景下，全年经济不悲观，预计将保持高增长、高通胀格局， 预计GDP为10%，呈现U型格局；通胀为4.9%，呈现倒U型格局 申万研究 2 主要内容 1. 中国经济的不可能三角 2. 破解不可能三角 3. 等待走出短期困局 申万研究 33 1.1 中国经济的不可能三角 中国经济的不可能三角：通胀、增长、转型