行业持续复苏,价格上涨可期.PDFVIP

行业持续复苏，价格上涨可期 行业深度报告 行业评级：增持 2009.11.26 投资要点： 湘财证券研究所  海水养殖前景看好 我国是世界渔业大国，海洋渔业产量连续多年保持世界 消费品研究小组 第一。2002 年，我国渔业总产值为2712.60 亿元，海产品产量达到2203.91 万吨。2008 年，我国渔业总产值将近增长一倍，达到5203.38 亿元，占我国 于青青 农林牧渔总产值8.97% ，而我国海产品产量较2000 年增长了394.39 万吨， Tel: 0218306 达到2598.30 万吨。为保护海域渔业资源和环境，我国从 1995 年开始，在 黄海、东海和南海相继实施了大规模的全面伏季休渔制度，并从1999 年开始 E-Mail: yqq2836@ 先后实施海洋和内陆捕捞计划产量“零增长”政策。与捕捞业相比，养殖行 姜 飞 业呈现出增长态势，养殖业在整个渔业中所占比重不断上升。 Tel: 0218715  水产品需求增长空间巨大 根据 FAO 预测，1997 年到2030 年全球捕捞产量 E-Mail:jf2608@ 将增加 1370 万吨，增幅为 14.6%，养殖产量将增加5400 万吨，增幅高达 182.4%。我国作为水产养殖中的主要供给者，供应量约占全球的70%，为满 足全球养殖产量的需求，我国到2030 年水产养殖将达到5807.7 万吨。截止 到2008 年，我国水产养殖产量为3278.3 万吨。距离2030 年的所需产量还 有77%的增长空间。  海参价格进入上升通道 2009 年 6 月开始，海参价格出现企稳反弹，由于第 四季度是传统的进补季节，也是海参的销售旺季，我们认为海参价格仍会继续 出现上涨。根据我们的研究，海参作为高档海珍品，其消费需求与国内宏观经 济呈现了高度正相关关系，且海参价格上涨将滞后宏观经济变动大约6 个月时 间。我们认为2010 年全球和中国经济转暖，为海参价格的上涨奠定了坚实的 基础，海参价格重返高位是大概率事件。我们预计 2009 年全年海参平均价格 约为135 元/公斤，2010 年，海参价格将开始正式进入上升通道，全年平均价 格预计将达到 158 元/公斤。  鲍鱼供求关系改变 2009 年 5 月，福建平潭龙王头、闽江口定海湾、连江黄 岐等地海域出现了大规模的赤潮现象，造成了莆田南日等鲍鱼主产区的鲍鱼出 现了大面积的死亡，严重的地方甚至出现了绝收的情况。鲍鱼的供求关系发生 了根本性的改变。据威海市海洋与渔业局的统计数据显示，今年1 月至9 月， 威海市鲍鱼的均价保持在每公斤 160 元至 180 元之间，价格波动不明显。从 10 月开始，价格出现大幅波动，截至10 月28 日，威海市鲍鱼的市场价格与 年初相比增长61.1%。我们预计鲍鱼价格上涨将有一定的持续性，鲍鱼价格上