节后肉类价格止跌回稳,两会迎.PDFVIP

证 券 农业 研 节后肉类价格止跌回稳，两会迎 究 谨慎推荐 （维持） 报 利好 告 2014 年2 月农业月报 风险评级：较高风险 投资要点： 20 14 年2 月21 日 黄凡  种子：行业龙头长期看好，短期调整不改长期价值。一系列细化政 SAC 执业证书编号： 策的出台有望推动种业体制改革进入实质性阶段。改革越来越强调 S0340511010003 企业的主体地位，登海种业、隆平高科科研实力强的种业将越来越 电话：0769-221194 16 行 强。长期推荐登海种业和隆平高科。近期股价回落，可以关注。 邮箱：hf@ 业  海产养殖:海参节后低位盘整，暴利时代终结。海参价格自去年 10 研 月份以来连续阶段式下滑，自高点180 元/公斤下滑至140 元/公斤。 究 海参旺季不旺，暴利时代结束，行业供给增加而消费市场增长乏力， · 将导致行业景气度呈现趋势性下移。2014 年海参行业变局将更趋激 细分行业评级 种业 谨慎推荐 行 烈，行业将进入洗牌过程。节后行业进入淡季，短期行业并无刺激 禽畜养殖加工 谨慎推荐 业 因素。 海产养殖 谨慎推荐 月 节后猪价低位盘整，短期无利空2 月19 日全国出栏肉猪均价至12.07 饲料 谨慎推荐 报 元/公斤，较去年跌16%，猪肉价格至20.9 元/公斤，较去年跌13%， 仔猪均价19.8 元/公斤，同比跌24% 。母猪均价1516 元，同比跌12%。 养猪盈利：全国猪料比价3.73 ：1，同比下跌,17%。猪粮比价5.29： 1。较去年同期下跌 13%。全国自繁自养出栏头均盈利-199/头。节 行业指数走势 后，猪价总体保持稳定，没有像以往一样快速下跌，发改委近期也 准备启动冻猪肉收储工作，但是并不改变猪价弱势的趋势。存栏短 期依然高位，行业库存消化情况要看下半年。个股调整较多，处于 筑底阶段行业，行业短期无利空下跌空间不大，建议长期关注牧原 股份、雏鹰农牧。  疫情导致鸡苗价格反弹无力。2014 年2 月 14 日全国肉鸡苗价格继 续下跌。19 日全国主产区肉苗鸡均价为0.95 元/羽， H7N9 消息频 发，鸡价低迷，苗价无力上行，虽然鸡苗几次跌至历史低位，但是 也只是弱势反弹。相关股票在H7N9 事件影响消失前，股价也受到 压制。  饲料：调整后价值显现养殖规模化长期利好饲料企业，短期调整后 资料来源：东莞证券研究所，Wind 资讯 再现价值，个股长期建议关注大北农、海大集团、通威股份。  两会利好土改：土改概念股由于政策进度低于预期，前期涨幅较大， 近个月出现回调，但是土地改革是大势所趋，另外临近两会，预期 相关报告 土地改革概念仍有机会炒作，个股建议关注近期调整幅度较大的亚 盛集团，北大荒。  投资策略：由于节前旺季不旺，肉类价格大跌，年后进入消费淡季， 相关产品价格淡季不淡，个股有望止跌回稳，行业一些优质个股在