宏观经济季报.PDFVIP

宏观经济季报 2013 年 6 月 16 日 宏观经济 研究部 彭文生 分析员，SAC 执业证书编号： 货币囧途 S0080511010001 wensheng.peng@ 2013 年下半年宏观经济展望 赵扬 联系人，SAC 执业证书编号： S0080111080022 yang.zhao@ 边泉水 货币条件和实体经济的关系是影响中国和全球经济未来几个季度走势的关键。国内货 分析员，SAC 执业证书编号： 币信用的量价背离，反映深层次的结构矛盾，美联储退市策略是全球流动性的最大不 S0080511070001 quanshui.bian@ 确定因素。 国内：弃周期思维，寻结构出路 今年以来，货币信用总量扩张快，但实际利率和汇率高。利率在不同部门间分化：房