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论利润及现金流量协调一致提升企业价值摘要：许多企业有较大数额的净利润，但因为偿债能力不足而导致破产清算。可见仅仅依靠会计利润来评价企业业绩是有失偏颇的。作为一个会计企业的经营者，在经营过程中不但要重视企业利润的增加，更要重视现金流量，真正处理好两者之间的关系。来提升企业价值。首先分析两者其局限性，再进一步分析两者差异的形成因素。并在此基础上提出了两者具体的协调措施。 关键词：现金流量；利润；差异；协调 中图分类号：F031.2 文献标识码：A 文章编号：1672-3198(2009)08-0150-02 1　会计利润的含义及分析 1.1　会计利润的含义 会计利润是企业在一定会计期间的经营成果，它是企业在一定会计期间的收入减去费用后的净额。对会计利润进行会计核算，可以及时地反映企业在一定会计期间的经营业绩和获利能力，反映企业的产出效率和经济效益，有助于企业投资者和债权人据此进行盈利预测，评价企业的经营绩效。 1.2　会计利润的作用 会计利润是通过损益表所提供的会计信息表现出来的，对于损益表的使用者来说，具有以下几个方面的作用： (1)为企业经营成果的分配提供重要依据。 (2)据以评价和考核企业的经营业绩。 (3)据以分析和评价企业的经营成果和获利能力。 (4)据以分析和预测企业未来的现金流量。 (5)有助于企业管理当局进行经营决策。 1.3　会计利润的局限性和形成原因 1.3.1　会计利润仅包合了债务资本成本，忽略了权益资本的补偿 企业运作所需要的资本主要由两部分组成：债务资本和权益资本。权益资本作为一项重要的资本要素，并不是无偿使用的。如，某公司今年收入为1000万，权益资本为5000万，成本费用为850万。同期市场上的资本收益率为10％。按传统的方法计算所得的企业价值为；1000－850＝150，而考虑权益资本的成本，则计算的企业价值为1000－850－5000*10％=－350万。由此可见，不确认和计量权益资本成本，实质是虚增了企业利润，很可能导致经营者做出错误的决策。 1.3.2　会计利润不能完全准确地评价企业的经营业绩与盈利能力 市场经济条件下，企业有权在会计准则允许的范围内自主选择会计政策，加之会计利润的确认广泛运用了配比原则、权责发生原则、谨慎性原则等等，其中包含了太多的估值。因而仅以会计利润来评价企业的经营业绩与盈利能力是不恰当的。 2　现金流量的含义及分析 2.1　现金流量的含义 现金流量是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。现金是指企业的库存现金以及存款，具体包括现金、可以随时用于支付的银行存款和其它货币资金。一项投资被确认为现金等价物必须具备四个条件：期限短、流动性强、易于转化为已知金额现金、价值变动风险小。现金流入与流出的差额就是现金净流量。现金净流量如果是正数，则为净流入；如果是负数，则为净流出。 2.2　现金流量的作用 对现金流量进行分析具有以下作用： (1)对企业获取现金能力做出评价。 (2)对偿债能力做出评价。 (3)对收益质量做出评价。 (4)对投资活动和筹资活动做出评价。 2.3　现金流量的局限性和形成原因 2.3.1　现金流量虽然简洁明晰，但无法取代会计利润作为企业业绩评价的指标 主要原因是它不区分收益性支出和资本性支出。按照现金流量的概念，支付当月的水电费和购买可使用30年的办公楼，都是当年的现金流出，两者没有区别。按此计算的每年现金流出与现金流入没有因果关系，使得年度现金的净流量很难直接作为业绩评价指标。 2.3.2　单独的现金流量不能反映业绩的全貌，也不能借以可靠预测将来的业绩 例如，一个有美好前景正在成长的新企业可能有很大的负的经营性现金流量}而一个处于衰退的企业也可能产生很大的正的处理投资性现金流量。要想克服现金流量指标的这个特点，就必须分析现金流入和流出的构成。 3　会计利润与现金流量的差异 3.1　会计利润与现金流量差异 3.1.1　会计利润增加，但现金流量减少 如果一个企业的利润良好，但经营活动产生的现金流量不足，说明这个企业的利润质量不高。其他如资本性现金流量和融资性现金流量，虽然可以输入企业维持生命。但毕竟不是经营性现金流量，不具有健康的造血机制，早晚会崩断。因此，企业在实现盈利目标的同时，一定要十分关注现金流动信息，做好现金流量管理，实现价值最大化。 3.1.2　会计利润减少，但现金流量增加 如果一个企业的经营现金流运转良好，但营业利润不佳，企业暂时没有生存危机，但在激烈的市场竞争中也有可能导致盈利积累不能有效地支持企业持续