基于Excel的固定资产投资决策模型的构建.PDFVIP

会月刊 全国优秀经济期刊 · 基于Excel 的固定资产投资决策模型的构建 韩建丽，白建勇 枣庄学院经济与管理学院，山东枣庄277160） 摘要】本文基于Excel 设计了一个固定资产投资决策模型，该模型既适用于独立项目决策，又适用于互斥项 目决策；既可以进行固定资产新建项目的决策，又可以进行固定资产更新项目决策和固定资产经济寿命的决策。该 模型设计方法简单，界面简洁、美观，而且能够根据输入的原始数据自动进行调整。 关键词】固定资产投资；Excel 模型；互斥项目；固定资产更新；经济寿命 、引言 寿命不等的互斥项目在内的多种类型的投资决策。 固定资产投资数额大、周期长 多跨年建设、多年受 二、固定资产投资决策模型设计 益 风险也较大 对企业影响深远。随着计算机技术的日 （一）数据输入区域设计 益普及，财务人员逐渐认识到如果能够正确、灵活地使用 “数据输入区域”包含了固定资产投资决策所需的原 Excel 构建固定资产投资决策模型，可使原本复杂的计算 始信 设计结果如图1所示。 变得非常简单 并为此进行了一些有益的尝试。 本模型在B3 ：C11 区域依次设计了“资本成本”（即折 但总体而言 基于Excel 的固定资产投资决策模型设 现率）、“所得税税率”、“建设期年数”、“预计使用年 ”、 计相对较少 而且存在着一些问题。比如：这些模型比较 “税法规定折旧年 ”、“资本化利 ”、“预计残值收入”、 简单 适用性较差 普遍只适用于独立项目或者寿命相同 “税法规定残值”、“折旧方法”等项目 相关数据根据实际 的互斥项目，一旦决策对象的寿命发生改变 模型必须重 情况输入即可。图1 中为举例数据。 新设计。为此 本文拟对固定资产投资决策模型进行改 建设期的“投资额”和运营期的“营业收入”、“付现成 进 使之有较强的适用性 模型无须调整即能适用于包括 本”、“所需营运资金”等项目在数据输入区域的右侧 这 1 1 F 1 F 由此 在理论上 与 × 便表达了经营风险 离负相关 因而 × 便与违约距离负相关，与违约距 σ σ V σ V V V V 对企业陷入财务困境过程的直接和间接作用 违约距离 离的表达式完全一致。在经济意义上 违约距离对企业财 对企业财务困境的影响就有了财务管理理论的支 。 务困境的作用实际上体现了经营风险对企业陷入财务困 六、结论 境过程的直接和间接影响。鉴于篇幅 相关实证研究将另 本文从KMV-Merton 模型的输出结果违约距离的函 行成文 本文不再论述。 数入手 分析了KMV-Merton 模型预测企业财务困境有 主要参考文献 效性来源问题 从而改善了理论研究对KMV-Merton 认 韩璐，宏伟，韩立岩.违约预测的小波结构模型研究 识不足的局面。 ［J ］.管理工程学报，2014（4）. 理论分析发现，实际上 违约距离的显著预测作用源 Bharath S. T. ，Shumway T.. Forecasting default with 1 the Merton distance to default model ［J ］. Review of Finan⁃ 自于 度量了资产波动率对企业财务困境的直接（ ）