库藏股制度与员工认股权证 - 戴天时.ppt

大綱 五、員工分紅費用化 1.員工分紅費用化會計原則 2.員工分紅費用化對公司影響 3.員工分紅費用化對員工影響 4.公司對員工分紅費用化因應方法 六、結論 庫藏股制度 證券交易法第28條之2：公司於特定情形下可買回自家股票，不受公司法第167條限制 適用對象：上市上櫃公司 使用時機 1.公司在激勵員工及留住人才之必要下，可買回股票轉給員工 2.配合公司發行附認股權公司債、可轉換公司債等，作為持有人行使認股權或轉換權之用 3.維護公司信用及股東權益所必要 庫藏股功能與特性 就股東立場而言 1.節稅：稅法對買回本身股票所產生的盈餘不課徵證券交易所得稅；法人交易虧損可在財產交易所得稅下抵扣 2.穩定股價：公司宣佈買回庫藏股，意涵公司認為股價被低估 3.提高每股盈餘：買回庫藏股使市場流通在外股數減少，提高每股盈餘(每股盈餘=公司盈餘/流通在外股數) 庫藏股功能與特性(續) 就管理者立場而言 6.節稅：庫藏股出售(自然人)若有差價，獲利部份記入資本公積內，不會轉為保留盈餘(新增保留盈餘需繳10%營利事業所得稅)；關係企業持有公司股票要列業外投資，出售若有價差，將轉為保留盈餘 利用庫藏股制度護盤省思(續) 買回庫藏股會造成股價上漲? Example：假設公司淨值$800，流通股數10股，股價市值$120 買回庫藏股前：每股淨值=800/10=$80 買回庫藏股後：每股淨值=(800-120)/9=7680 買回庫藏股時機：股價市值=每股淨值 員工分紅入股 分為三種制度 1.員工分紅制度：將可分配盈餘的一部分紅利，分配給參與貢獻的全體員工，多以現金紅利為主 2.員工入股制度：又稱為員工持股，也就是讓員工成為企業或公司的股東。 3.員工分紅入股制度：員工既分紅又入股的混合制，使員工既享有企業盈餘所發之紅利，亦可獲得企業的股票 缺點：嚴重稀釋盈餘 員工分紅入股對股東權益的影響 假設A公司股本10億元，稅後淨利3億元，每股市價125元 盈餘分配均配發股票(以面額每股10元計算) 員工紅利5千萬(發5百萬股) 股東分配2億(發2千萬股) 除權日市價:100元(125/1.25=100) 影響：造成股東權益縮水(部分股東權益支付員工費用) 員工認股權證(續) 實施員工認股權證優點 5.吸引優秀人才：在高科技資金不足公司，研發需長時間激勵，常採用員工認股權證吸引人才 6.員工擇時彈性增加：發行新股使員工無擇時認股機會，員工拿到新股後會鎖定價差獲利了結，失去長期激勵效果 員工分紅入股 vs 員工認股權證 員工入股方式之比較 庫藏股制度與員工認股權證結合 缺點 若市場處於空頭市場，則失去激勵員工效果 解決辦法 重設型認股權證(Reset Option)：讓認股權證的履約價格可隨股價下跌而往下調整 各種獎酬員工方式之比較 員工分紅費用化 定義：把公司用紅利名義發給員工的股票，依其市場價值列為公司的支出，作為損益表的費用 修正前商業會計法第64條規定，商業盈餘之分配，如股息、紅利等不得作為費用或損失。 目的： 財務報表與國際接軌 正確反應員工酬勞成本 員工分紅費用化會計原則 員工分紅費用化對公司影響 可供分配之盈餘將減少 例：A企業稅前淨利10億元，分派2千萬元的員工股票紅利（每股面額10元、市價100元、股票發放2百萬股) 按面額為盈餘分配項目： 稅前淨利10億元－所得稅費用2.5億元（25％)－員工股票紅利0.2億元＝其餘可供分配盈餘7.3億元 按市價為費用項目（現行所得稅法）： 稅前淨利10億元－員工股票紅利2億元－所得稅費用2.5億元（25％）＝其餘可供分配盈餘5.5億元 員工分紅費用化對公司影響 對股價將造成負面之影響，特別是高價高科技電子股 EPS下降 影響高科技員工之留才及跨國性流動 員工分紅費用化對員工影響 股數計算由面額改為市價，員工可獲配之股數減少。 按市值課稅，無論員工可得股數為何，稅負都會增加。 公司對員工分紅費用化因應方法 提高員工分紅比率：公司可適度提高員工分紅比率，增加可供分配與員工股數，協助企業留住人才 發行員工認股權證：會計處理上分期認列費用，可平均每年的費用 提高非股權酬勞制度福利 庫藏股制度與員工認股權證 資管碩一 9734521 蘇柏屹 指導老師 戴天時 大綱 一、前言 二、庫藏股制度 1.庫藏股意義 2.庫藏股功能與特性 3.庫藏股做為護盤工具 三、員工分紅入股 四、員工認股權證 1.何謂員工認股權証 2.實施認股權證作為企業留才優點 3.庫藏股制度與員工認股權證結合 前言 企業留住人才方法 員工分紅入股 (Profit Sharing and Stock Ownership) 員工認股權證(Executive stock options) 財政部於民國89年頒布獎勵員工措施 庫藏股制度 員