巴安水务.DOC

证券代码：????????????????????????????????? ????????? ?? 证券简称：股份有限公司投资者关系活动记录表???????????????????????????????????????????????????????编号：2015-006 投资者关系活动类别 ? □特定对象调研??????? □分析师会议 □媒体采访??????????? □业绩说明会 □新闻发布会????????? □路演活动 □现场参观????????????? √其他 参与单位名称及人员姓名 时间 ? 上市公司接待人员姓名 投资者关系活动主要内容介绍 ? 公司的并购做了2年准备，挑选标的。KWI历史悠久，在细分市场排名第一，创始人是气浮技术的发明人，第二代股东是创始人的学生，在公司已经工作了20多年，研发在法国，营销在英国，管理架构比较好，国外退休年纪67岁，主要技术人员都还可以服役5~10年。后面会把KWI的产品也销售到国内，已经在国内做了一些推广。KWI的90多个专利都是并购进来由巴安后续管理。KWI全球有4600多个成熟应用案例，目前在这个领域没有一家公司可以超越或模仿它。? KWI盈利能力很强，平均ROE为45%，ROA为20%，净利率12%~14%，15年352万欧元的净利，预计未来每年利润增长10%。销售回款比较好，发货之前要100%全部付清。注册资金不多，主要是国外注册资本金额普遍较低，不像国内会有业务规模上的限制。? 气浮技术，主要做固液分离，解决浊度和悬浮物问题，原理是通过注入1~2个微米粒径的气泡，上浮的过程中把杂质带到水面，被链条刮板机刮掉。国内也有厂家能做，但实际运行下来没有效果，他们的粒径可能是1~5个毫米。气浮技术可用于自来水厂和工业污水，造纸、印染、化工、食品饮料，都是水处理技术难度比较大的领域，并且，气浮也可以用在膜工艺不可或缺的一个环节——预处理。海水淡化领域，如渤海湾沿岸藻类现象比较严重，必须要用气浮，海水淡化的预处理技术还包括超滤、澄清池，有些案例中用超滤问题比较多，预处理效果不好，影响反渗透环节的寿命，有的甚至不到3年，预处理做得好的，反渗透膜甚至可以用10年，气浮占整个海水淡化项目投资的比例不到10%。此外，污水处理厂的提标改造也很适用于气浮技术，分离泥渣，占地面积不大。低能耗，没有传动设备，摊到运行费用上其实非常小，可以忽略不计。? 本次收购的资金来源60%是银行贷款，其余是公司自有资金以及董事长个人的资金支持；预计11月底会完成KWI的审计等书面工作，2016年1月完成资产交割，实现并表。问：给管理层付了多少成本？公司90多个专利是否都在收购范围内？如果盈利对赌达不到有什么措施？ 答：KWI的盈利能力特别好，今年能够保证352万欧的税后纯利润，我们将对价中的300万拿出来作为未来三年奖金，条件是每年利润增长10%，。它的注册资金很低，只有3~5万欧，是因为国外公司注册资本都很低，西方不太讲究这个，签合同过程中，是先给公司支付30%预付款，发货前要100%付清，所以公司的债务负担很轻；90多项专利都收进来了。公司盈利能力很强，ROE40%左右，仅靠预付款就能实现业务经营。 问我们在13,14年的时候公司已经开始接触海外技术水平高经营较为成熟的项目，从未来并购情况来看，海外布点大概是什么情况？ 答：海外的并购初步雏形已出，包括在瑞典设立全资分公司，以后以瑞典的巴安环境作为海外并购平台，目前我们的主要并购标的主要是欧洲中小型的技术领先的环保企业，具体的后期我们可能会用到交响乐并购基金进行一系列运作，主要还是引进外国先进的技术来做大做强我们国内的业务。 问：目前业务还是以水处理为主，那能不能描绘一下未来几年业务格局？ 答：公司的架构今年发生了比较大的变化，在工业水处理以及市政水处理之外，我们在天然气方面也会有拓展，公司也成立了合资公司，今年差不多半年时间之后，我们认为公司在能源市场上机会很多，我们已经拿了两个天然气加气站项目，条件比较好，我们也在拓展比如天然气管道输送，天然气城市管网； 固废这一块情况比较好，我们可能会在过段时间可能会有几万吨的危废项目落地，我们还在谈一个垃圾焚烧发电项目，1200~1500吨日处理量。 从市场拓展来说，我们可能会有走出去战略，我本人对欧美市场比较熟悉，另外可以通过KWI销售渠道来好好地整合起来，整合以后能够进入比较高端的水务市场，可以给公司带来比较好的收益。 问：介绍一下DAF技术的原理和应用领域，还有哪些项目？是否都能贡献净利润？ 答：DAF技术（气浮技术）应用在自来水厂、工业污水（造纸、印染等），主要解决了很难处理的杂质，实现固体和液体分离；此外还应用于膜处理技术，超滤反渗透海水淡化海水预