《投资之道》笔记31页.doc

精品汇编资料 10年一般涵盖两个多空周期。 哪怕世界再变，杰出投资者就是杰出投资者。 好的投资者通常类似，不好的投资者则各不同。 从优秀到卓越的过程并不意味着更加忙碌，更多磨难，相反，平凡甚至失败者往往更加劳累奔波，更多挫折打击。企业如是，投资亦如是。 并非是天赋，而是由于长期持续的、有目的的、专注的训练和实践，造就了杰出的运动员、音乐家、投资家、甚至企业家。 绝大多数大家在成功前都需要至少10年的努力，这就是“十年法则”。 持续刻意的专业训练必须是努力的内容：不只是做，而是要做的更好。 在大多数的领域，如果持续追求卓越，就能达到卓越。 真正的杰出，不需要评选。 时间是最好的考验，也是最好的财富创造者。 习惯只做不说。 市况越低迷，投资的专业性越重要。 投资也是一种技艺，需要广泛观摩、历年勤练。 对专业选手来讲，看错也可能做对。 现在很难找到真正饥饿的人。 证券市场正变得越来越有效。 任何交易，一定有一个人比其他家伙聪明。 每个人都会犯错，三分之一的错误率是完全可以接受的，很多人的错误率是50%。 错的少于其他人，就是赢家。 股票价格是社会的一面镜子。 那些对金钱太过于感兴趣的人，很少能挣到钱。 只要你是优秀的投资人，不用担心，钱会找你。 做投资，至关重要的是要认清楚，股息红利在价值型基金的回报中是一个非常关键的部分。 市盈率上升意味着你从股票价格上涨中获利。 价值投资方法的核心策略非常简单，就是找到正确的生意、合适的管理层和对的股票价格。 人都会犯错，一旦你开始指责犯错的人，就没人敢作决策了，他们害怕受到责怪。 别人说卖的时候，你得买，别人说买的时候，你得卖。通常情况下，这样做对的概率更大。 人们通常卖的太早，有时过于悲观，出售后，股价仍然在上升。 小到足够灵活，大到十分有力。 资本控制意味着，你无法取出你的资产。 医疗保险基金是强制性的，每个人都必须交，所以这是一个很好的产品。 中国的贫困线，官方的定义是，如果一个成年人年收入低于2300元人民币，他就被划定为穷人。 市场不好的时候，把更多的钱放进来，市场好的时候，把钱赎回。 我相信我是一个非常诚实的人，我根本用不着不诚实。 宽恕的市场意味着你可以犯很多错误，而你仍然能够生存下来。 亚洲的股市，包括日本、韩国，没有持久的大品牌，企业生命周期和盈利周期短，所以你必须以非常快的速度进行评估、买卖公司。 亲自进行公司调研、找到被市场低估的企业做价值投资，是作为投资者的基本守则。 不应该把所有金钱及资产放在投资市场，特别是市况不明朗的时候。 在中长线市况不明朗时，应该将投资组合尽量多元化，以应付多种可能出现的情况。 毕生的学习，努力发掘事情的真相。 不依赖券商的报告，而是看重内部的报告。 只赌自己有把握的事情，不轻易出手，一旦看准，就绝不后悔。 没有人对我影响最大，历史对我影响最大。 世上有两种类型的人，一种是容易上瘾的，另一种是不容易上瘾的。 采矿业是全球性行业，商品价格在全球范围内没有什么差别。但企业所在的国家所处的位置，生产所需的成本不同等致使各企业的基本面千差万别。 在与人交谈的过程中，首先要揣摩对方讲话时的信心：是不是在闪烁其词，或者让人听了不舒服。如果对方谈话有较多的毛病，对他的信心当然要大打折扣。 不管做什么，如果只是跟着大势走，结果好不到哪里去。 天才在自己的国家里，就像黄金埋没在矿山里。 历史没有如果，人生总是幸运。 资源本身就有很大的特殊性，你这个国家没有就是没有，你就没有定价权。 供给，它对设备的要求都很特殊，管道建好了之后多少年不能变。 总体的世界能源或大宗商品的格局基本上没有变，而且很难改变。 一般情况下国外国企本来就很少，通常国企很难跟私营企业去竞争，因为灵活度差。比如在资本市场上要融资，因为主管部门多，要请示、要报告，就是到外国也一样，没有那么灵活。 西方是一个市场导向的地方。 都想当大股东，你不懂的时候为什么要去做那个大股东，你被动的本身就是一种主动。小股东也是在学，在不懂的时候做小股东好啊。 你的企业形象在世界上股东的心目当中，是不是已经能够让人觉得放心让你来当这个主要的控股者。 稀土储量，全世界除了中国以外很多国家都有，很多的，并不是像中国讲的就中国独大，这个是错误的。 你在外面稀土要的价钱太低，于是乎，没有任何一个国际上的企业能跟你去竞争，中国卖的多就成了老大。 你的产量在世界市场是主要的，但并不是说从资源的后背储量来说是主要的。你在生产，而且价格很便宜，人家买你的就得了，不用开采自己的。 一般情况，一个资源类的公司不一定非得要国家占大头去控股才行，国家成立一个大股东，比如拥有15%或者20%的话语权就可以了，为什么？因为政策还在你手里。 大股东永远是个相对概念。 外国的企业，在美国也好，在世界各地也好，搞资源的以国家面貌出现的几乎没有。 因