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中国上市商业银行海外并购及其效率研究摘要：选取2006-2010年期间参与海外并购的5家中国上市商业银行作为研究对象,同时选取5家未发生海外并购的中资商业银行作为参照组,利用数据包络分析方法(DEA模型)分别测算出10家样本银行5年间的综合技术效率、纯技术效率和规模效率,进行横向和纵向的对比,认为国内银行的海外并购不仅没有提高银行的效率,在一定程度了还给银行效率带来了负面影响。 关键词：商业银行;海外并购;并购效率;DEA模型;数据包络分析 中图分类号：F83文献标识码：A文章编号：1672-3198（2012）19-0101-01 1引言 由美国次债危机引起的全球金融危机的爆发,使得全球股市面临严峻考验,海内外资产大幅贬值,国际银行业呈现新的格局,几家经过积极改革后上市的中资商业银行由于参与国际金融市场程度不深,受国内监管机构约束较大等因素,凭借稳健的市值跻身世界银行业前列。面对着并购成本降低的巨大诱惑,中国银行业掀起一波海外并购的浪潮。 对于我国上市商业银行海外并购的效率,本文将基于DEA方法的数据分析,通过是否参与海外并购行为的比较,进行较为深入的分析。 2基于DEA方法的银行海外并购效率研究 2.1样本选取与数据来源 本文的研究样本主要来源于《上海证券报》、《中国证券报》、《中国并购市场统计分析报告》、中国并购交易网站、上海证券交易所网站等权威的报刊、报告和网站,其中,各样本公司的财务数据主要来自该公司的年度财务报告。 同时,本文还选择了另5家在考察期内未参与海外并购的国内上市商业银行构成参照样本组,对比发生跨国并购行为的商业银行同其他商业银行效率的差异。本文的数据处理是通过DEAP2.1软件完成的。 2.2投入产出指标的选取 结合建立指标评价体系的简洁性、全面性、科学性、可行性原则,以及DEA模型对指标的要求,参考相关学者采用的投入产出指标。同时考虑到我国商业银行中间业务尚不发达,核心业务依然是表内业务,即吸收存款和发放贷款,本文拟选取总资产、总股本、营业支出作为投入指标,营业利润、客户贷款和吸收存款作为产出指标。 3研究结果及讨论 3.1单个样本结果分析 从单个银行来看,在技术效率方面,只有中信、浦发两家银行在5年中一直保持技术有效和规模有效,这两家银行却未曾参加过任何形式的海外并购活动。可以推测,中小股份制银行比国有商业银行保持更高的技术效率,这与国有银行规模过于庞大有关,机构冗杂反而造成了规模不经济。 3.2全样本结果分析 从样本总体情况来看,2006年到2007年我国商业银行业的技术效率TE、纯技术效率PTE和规模效率SE都有明显的上升趋势,作者推测,这与2000年以来我国银行业一直致力的改革和治理,以及2006年我国入世后五年的保护期结束,中国银行业开启全面对外开放有很大关系。而各项数据到了2008年又有所下降,海外并购效率明显低于2008年之前的并购,是由于金融危机增加了海外并购的风险,海外并购步伐有所放缓。面对着并购成本降低的巨大诱惑,中国银行业又开始掀起海外并购的新浪潮。 3.3海外并购效率的结果分析 2006-2009年参与过海外并购行为的五家银行的平均效率略高于未参与海外并购活动的银行。同时,2006-2007年,参与海外并购的银行的技术效率和规模效率的增长速度要低于未参与海外并购活动的银行,可以解释为2006年起掀起的并购浪潮并没有给参与海外并购的国内银行带来明显有优势的效率提高；反而在2007-2008年,由于国际经济震荡的波及,参与海外并购活动的银行比未参与此行为的银行在技术效率值上下降得更多,可见融入到国际金融市场中给我国国内银行的经营带来了不利影响。 值得一提的是,2009-2010年,当未参与海外并购活动的银行的技术效率和规模效率值均处于上升阶段时,有过海外并购行为的银行的相应值却趋于下降。学界有一种解释认为,发生并购行为的银行以国有大型银行为主,大多处于规模经济无效的边缘,实施海外并购活动后,进一步增加了此类银行的经营规模,过而不及,反而导致这些银行不堪重负,效率降低。 4结论 通过对2006-2010年期间10个国内上市商业银行的DEA效率值的横向对比发现,参与海外并购的银行相较于未参与并购的银行,在效率上并未有明显的提高。而在纵向比较的过程中发现,参与并购的银行效率在实施海外并购后均一定程度的下降,可以得出,海外并购并没有改善银行的效率,甚至对效率产生了负面影响。由于文章还存在种种不足,希望今后可以着眼于研究海外并购对银行的长期影响,不断分析完善影响银行效率的因素从而有效提出其他外生因素的影响,更好地研究海外并购对我国上市商业银行效率的影响。 参考文献 ［1］李伟军.对中资银行海外发展的思