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浅议我国中小企业融资创新新途径[摘　要]中小企业是优化经济结构调整的重要力量，在我国经济发展中发挥着不可替代的作用，是推动经济增长的重要领域和主要载体。但融资困难逐渐成为制约我国中小企业发展的一大瓶颈，现阶段严重影响到我国中小企业产业结构的升级、经营模式的扩大和技术水平的提高。 随着全球一体化和我国社会主义市场经济的快速发展，中小企业在我国经济中的地位越显重要。 [关键词]中小企业　融资　对策 我国中小企业占企业总数的99.5%，工业总产值和实现利税分别占60%和40%。中小企业在解决就业、实现社会稳定等方面发挥着重要作用。然而尽管我国中小企业在国民经济中占有举足轻重的作用，但目前仍然有很多因素制约着中小企业的发展，特别是中小企业融资渠道不畅的问题表现的尤为突出，引起了全社会的广泛关注。如果这种现象得不到充分改善，势必会影响整个国民经济活力和进步。 一、 中小企业的融资现状与困境 1.直接融资渠道狭窄，难以达到股票、债券市场融资的门槛 直接融资和间接融资是企业融资的两种方式。据统计，在中小企业所融资金中，间接融资高达98.7%，而直接融资的比例仅为1.3%。目前，我国的证券市场的融资门槛较高，中小板市场有着较高的发行上市标准，加之上市成本和市场风险都比较大，均在一定程度上阻碍了很多中小企业初期获得外源性资金。 2.固定资产比例低，抵押担保不足 抵押担保难问题已是制约中小企业融资尤其私营中小企业融资的突出问题。中小企业往往产业规模小，固定资产在总资产占的比例低，在银行对其考察时，企业往往难以达到银行的抵押和担保条件，不能提供完整的信贷手续，必然导致了中小企业在银行融资成功率低的局面。 3.制度不完善，资信差 由于我国中小企业实行家族式管理，落后的管理理念难以指导企业设置健全的机构体系。产权制度上，由于法人资产和自然人资产未严格区分，粗放式的管理导致企业内部管理不规范，营运效率低。因此很多中小企业在对外信息批露上缺少透明度，财务报表中假账、多套帐的现象普遍，不健全的财务制度使银行失去了对其贷款的信心。 4.融资渠道单一，缺乏创新的融资方式 我国企业的融资方式主要有内部融资和外部融资两种。受自有资金少、利益分配上具有短期行为、固定资产折旧率低等因素制约，中小企业很难通过内源性融资解决融资难难题，因而更多的依靠外源性融资。近年来，创新的融资工具，例如应收账款融资、中小企业集群融资、风险投资等创新的融资工具并没有在国内发展起来。 二、 我国中小企业融资创新的新途径 1.大力发展应收账款融资 目前应收账款融资有应收账款保理融资、应收账款质押融资和应收账款证券化融资三种方式，实质都是把应收账款作为抵押或交换从金融机构获得资金，从而提前变现将来的现金流，缓解企业因赊销造成的资金流动性不足。这种融资方式不仅有效规避了应收账款因占用现金流而使企业增加的财务风险，减少了企业对这部分账款的管理成本和经营风险，改善了企业的财务结构，还为金融机构带来新的利润增长点。 2.加大吸收风险投资 风险投资机构的引入，通过风险投资者以自身的专业知识和其在风险投资市场积累的多年经验和超前的投资理念，运用其高效的管理技能在企业运营、决策的过程中全方位介入，并对多家风险投资机构的优质资源充分利用，不仅以其风险投资的高成功率减少了企业的创业过程中的风险，促进了企业资金的流动并实现了企业的资本增值，也在一定程度上促进了中小企业的规范发展和股份制改革。因此，政府有必要逐步完善风险投资体系并改进风险投资基金的相关政策。为保证资本市场的健康发展，国家需设立早期风险补偿基金，政府通过承揽中小企业的部分投资损失，吸引更多风险投资机构投资于早期中小企业；制定税收优惠政策，吸引更多的社会资金参与到中小企业的风险投资；扩大对基金规模的引导，调整资金占股比例和参股后的基金投向，同时政府在投资收益上予以让利以加大社会资金向风险投资的引导。 3.以融资租赁方式缓解企业融资压力 这种新的金融租赁模式适应性较强，不仅以分期付款的方式为中小企业筹到了购买大型机器设备的租金，常租常新的特点还缓解了资金压力，降低了折旧成本，从而提高中小企业对财务的管理效率。同时对于金融机构而言，在发放贷款过程中，对中小企业的资信、担保条件等要求并不严格，因而在一定程度上填补了金融机构的贷款空白，成为新的利润增长点。 4.发展其他融资渠道 目前，我国金融体系的主银行制度特点比较突出，一方面，投资者持有大量的闲散资金，急需投资可合适的企业和项目，另一方面，中小企业在发展过程中尤其创业初期迫切需要资金支持，却难以从金融机构融到资金。现行的融资体制不能同时满足投资者和融资者的需求，同时，民间借贷充分利用了社会闲散资金，因此，挖掘民间资金的巨大潜力