利比亚港口重启油价延续弱势 - 中大期货.pdf

商品研究|原油日报 2017-03-21 |中大期货研究院 能源化工组 利比亚港口重启 油价延续弱势 研究员： 观点摘要： 张灵军 行情回顾： 05718427 zhanglj@ 上一交易日，利比亚港口重启、美国石油钻机数量增加以及基金净多持仓大幅降低 期货从业资格：F3016365 投资咨询资格：Z0011626 等因素共同促成油价下跌。最终首行Brent 和WTI 分别收于51.62 （-0.14）和48.22 （-0.56）美元/桶，交易更活跃的5 月WTI 收于48.91 （-0.4）美元/桶，WTI 对Brent 联系人： 贴水收于2.71 美元/桶。 刘慧 05718332 基本面跟踪： lh@ 期货从业资格：F0245055 1.据Bloomberg 报道，利比亚两大港口Es Sider 和Ras Lanuf 正在重启以恢复原油出 口。同时利比亚国家石油公司称利比亚原油产量从62.1 万桶/ 日增加至64.6 万桶/ 日。 张韬 05718311 2.路透援引OPEC 匿名消息来源报道，OPEC 产油国越来越倾向于将原油减产协议延长至 zhangt@ 6 月以后。俄罗斯和非OPEC 产油国仍然需要参与此次举措。 期货从业资格：F0243951 3.据彭博调查显示，所有7 位分析师均估计美国库存增长，截至3 月17 日当周，预估 美国原油库存增加300 万桶，炼厂开工率上升0.2%，汽油库存减少240 万桶，馏分油 库存减少100 万桶。 相关报告 4.据洲际交易所（COT）统计，截至3 月14 日，ICE Brent原油期货合约总未平仓量为 2383433 手，比上周增加15258 手；其中，基金持有的净多头寸为405970 手，比前周 加拿大一把火，油价冲高回落 2016-05-06 减少63557 手；生产商空头头寸1326717 手，比前一周增加208 手。 EIA 库存上升，油价承压 2016-05-05 技术面研判： 供需失衡担忧重启，油价连续调 整 从结构上看，Brent 与 WTI 向下突破近两个月盘整区间后，在下跌至50 和47 美 2016-05-04 元/桶一线后开始反弹，技术上目前处于超跌反弹状态。预计Brent5 月与WTI4 月合约 上方压力位54.7 和51.8，下方支撑48 和45 美元/桶。 结论及操作建议： 上一交易日，利比亚港口重启、美国石油钻机数量增加以及基金净多持仓大幅降 低等因素共同促成油价下跌。从供给端看,由于全球原油库存下滑速度低于市场预期， 目前市场对于减产的关注已转移至OPEC 是否延长减产，从2 月OPEC 减产履行程度来 看低于 1 月，且俄罗斯履行偏慢，利比亚冲突缓和原油出口港重启，需继续关注其复 产情况。美国方面套保数量增加—钻机数量增加—产量增加的反馈仍将延续，钻机数 量连续第九周上行，美国产量加速回升至近一年来最高水平，上周库存开始回落，我 们预计随着检修力度逐步下降，后两个月将进入去库存阶段。消费端，即期炼厂利润 开始企稳，远期有上升的迹象，预计后期可能逐步好转，原油端Brent 跨