基于准残差的Panel 协整检验(暨南大学,余壮雄).pdfVIP

基于准残差的Panel 协整检验① * 余壮雄 王美今 摘 要：当检验方程含有确定性趋势时，基于残差的 Panel 协整检 验通过全样本回归来消除确定性趋势的方法会导致检验统计量出现 Nickell 偏差，必须使用标准化系数进行修正，但这些标准化系数却依赖 于真实 DGP 的设定参数。本文将 Breitung 和 Das （2005 ）等使用部分样 本回归消除确定性趋势的方法应用到 Panel 协整检验，提出了基于准残 差的 Panel 协整检验，我们证明了这种新的检验统计量的渐近正态性， 模拟的结果也表明其具有非常良好的小样本表现。 关键词：Panel 协整检验，准残差，确定性趋势 中图分类号：O212 Panel Cointegration Test Based on Quasi-residual Yu Zhuangxiong Wang Meijin Abstract: Panel cointegration test based on residual eliminates deterministic trends by regression with whole sample, which brings the Nickell Bias to its statistic and must be corrected by some standardized coefficients. Unfortunately, these standardized coefficients are dependent on the null parameters. This paper applies the method of eliminating deterministic trends by regression with partial sample, which advised by Breitung and Das (2005), to panel cointegration test, and advises a new ① 作者感谢匿名评审人提出的宝贵意见，当然，文责自负。 Page 1 of 11 approach for panel cointegration test which based on quasi-residual. We prove that the statistic of this new approach converges to standard normally distribution, the results of simulation also show that it has a good small sample performance. Keywords: Panel Cointegration Test ，Quasi-residual ，Deterministic Trends 一、问题的提出 基于残差的Panel 协整检验是Panel 协整检验的基本方法，Kao （1999）和Pedroni （2004 ） 分别提出了同质和异质条件下基于残差的Panel 协整检验，它们在宏观实证分析中已经得到 非常广泛的应用。但是，自Kao （1999）和Pedroni （2004 ）的研究以来，基于残差的Panel 协整检验的发展却相当缓慢。目前，绝大多数的实证研究仍然停留在使用 Kao （1999）和 Pedroni （2004 ）的检验统计量的阶段。 从形式上看，基于残差的