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华通每周行业视点 2010.10.22-2010.10.28 家电行业 目 录 一、本周要点 1 1、行业机会与风险 1 二、本周资讯 2 家电行业 2 家用空气调节器制造 4 家用清洁卫生电器具制造 5 家用厨房电器具制造 5 家用制冷电器具制造 7 燃气、太阳能及类似能源的器具制造 8 家用影视设备制造 8 附：行业定义 11 一、行业定义 11 二、相关研究分析报告 11  1、行业机会与风险 家电企业第三季财报陆续出炉 日前，家电企业第三季财报陆续出炉，美的、格力等企业收入和利润大幅增长。其中，美的电器营业收入571.6亿元，同比增长60.31%；美菱总收入68.98亿元，同比增长31.56%；格力电器总收入191.52亿元，同比增长44.40%；苏泊尔营收14.9亿元，同比增长38.3%。但厦华前三季度净利润6139.3万元，同比减少35.22%。 华通分析认为，各企业受家电相关产业政策的持续推动，国内销售规模快速增长，同时海外市场的恢复与增长均使得家电行业形势大好。2009年同期的出口规模基数较低也成为本年度数据大幅增长的原因之一。 二、本周资讯 家电行业 行业动态 受益政策拉动 农村家电中高端消费崛起 受益于国家“家电下乡”、“以旧换新”等政策的强力拉动，我国家电行业步入了产品全面普及的快车道。日前，商务部公布，2010年前三季度，全国家电下乡产品销售量达到5257.3 万台，销售额1158.4 亿元，同比分别增长1.5 倍和2 倍，国内家电市场持续旺销，增长形势一片大好。 随着城镇化进程的加快以及人民生活水平的大幅度提升，空调、冰箱、洗衣机等耐用家电产品的普及率水涨船高，并向中高端的趋势发展。据统计，2009年冰箱、洗衣机在农村普及率已达到37.11%和53.14%，空调产品普及率也从2001年的1.32 %上升到2009年的 12.23%。同时，乡镇市场对于中高端家电产品的需求与日俱增，河北、河南、浙江等地的三四级市场消费需求升级，产品结构变动，中高端产品销量增长。 /News/HangYe/2010-10/26389.html 央行加息将导致成本上涨型家电企业提价 近日，中国人民银行宣布，自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率均上调0.25个百分点。家电零售 业的资产负债率一般较高，贷款基准利率上调，这将给家电零售业带来一定的负面影响，净利润 将下降，这可能会促使家电零售业采取一些措施来保证盈利。 就家电制造业来说，成本上涨型企业的资金使用成本将随之新增，最终会导致这类企业被迫提价，但短期内影响不会太大，首先，在年初许多家电销售商就和制造商签订了大笔的采购订单，这部分价格已经固化，加息的影响并不会波及于此。其次，目前的家电制造业基本处于供大于求的状态，厂家手中有大笔的筹码待出，所以即便事实上资金成本提高，价格的波动也有限。但是，一些高科技含量的新品家电的价格可能会受到影响。 /News/HangYe/2010-10/257647.html 用电成本增加 节能家电销售将大幅增长 日前，随着节能减排呼声的愈加响亮，“电越用越贵”的阶梯电价方案一旦实施，节能家电销售快速增长将势在必行。 从今年年初，节能家电的销售已经慢慢获得消费者的响应，节能平板电视、无氟变频空调、保鲜节能冰箱、6A洗衣机等一系列节能家电在市场上迎来了“叫好又叫座”的双增长格局。上述中高端节能型产品的销售比重均较去年、前年同期实现了较大幅度的增长，平均增长在15%至30%左右。如果征求意见稿落实，将大大加快节能家电的增长速度。 /News/HangYe/2010-10/239804.html 第三季财报出炉 家电不改白强黑弱格局 近期家电企业陆续披露第三季财报，结果是有喜有忧。美菱和厦华分别交出净利增六成和降三成的成绩单。 此前，青岛海尔也发布了三季度业绩预告数据，预计前三季度归属于母公司所有者的净利润较去年同期披露数增长60%以上;归属于母公司所有者的净利润9.66亿元。 今年家电板块多家上市公司披露的半年报显示出“白强黑弱”的格局，这也是近两年来财报数据和资本市场常见的特征，依然未变。从目前的情况来看，海尔、美菱等 白电数据依然保持增势。黑电厂商在产业从CCFL向LED转型之中依然面临阵痛，且有一定库存压力，加之外资价格战挤压，预计彩电厂商盈利 状况要到第四季方能得到改善。 /News/HangYe/2010-10/237420.html 家电行业内需增长强劲 出口回升明显 内销方面，2010年1至8月家电行业实现销售总额2267亿元，同比增长27.7%。家电下乡、以旧换新等刺激内需的政策继续发挥效用，预计以旧换新政策在全国推广后效果将更彰显。 1至8月空调累计内销3434万台