PPT01公司理财导论.pptVIP

公司理财导论 本章要求 掌握财务管理决策的三种基本类型及财务经理的作用 掌握不同企业组织形式的财务意义及其优缺点 掌握财务管理的目标 了解股东与管理层的利益冲突 掌握金融市场的分类 企业组织形态 通常有三种： 单一业主制 合伙制 普通合伙制 有限合伙制 股份公司 单一业主制 优点 易于建立 受管制最少 全部利润归业主 只缴个人所得税 缺点 止于业主寿终 权益资本限于业主个人财富金额 无限责任 转让所有权很困难 合伙制 优点 二个以上业主 筹得更多资本 相对来说，易建立 合伙人只缴个人所得税 缺点 无限责任 普通合伙制 有限合伙制 当一个合伙人死亡或想转让时，合伙企业解体 难以转让所有权 股份公司 优点 有限责任 无限寿命 所有权与经营权分离 易转让所有权 易于筹资 缺点 代理问题 双重课税 (企业所得税与个人所得税) 财务管理的目标 财务管理的目标是什么? 利润最大化? 成本最小化? 市场份额最大化? 每股当前价值最大化? 代理问题 代理关系 委托人雇佣代理人代表他的利益 股东雇佣管理层来经营公司 代理问题 委托人与代理人之间的利益冲突 管理目标与代理成本 代理成本可能是直接的，也可能是间接的 金融市场 一级市场与二级市场 一级市场是政府和公司最初销售证券的市场 二级市场是这些证券在初次销售之后进行买卖的市场 NYSE NASDAQ Chapter McGraw-Hill/Irwin Copyright ? 2006 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved. 1 www: Clicking on the “web surfer” will take you to a web site that will provide a discussion about which form of business may be appropriate for an entrepreneur. The following pages will provide links to specific pages on the web site that provide additional information about the legal aspects of each form of business, as well as a discussion of the advantages and disadvantages. The address is: /encyclopedia/sb_ency.html#Subtopic16 www: Click on the “web surfer” for more information about sole proprietorships. If you click on the “--Sole Proprietorship” link, you will be taken to an index that will provide a link to information about husband and wife sole proprietorships. www: Click on the “web surfer” for more information about partnerships. If you click on the “—Partnerships” link, you will go to an index that provides links to additional information about limited partnerships, partnership agreements and buy-sell agreements. Note that unlimited liability applies to all partners in a general partnership and only the general partners in a limited partnership Written agreements are essential due to the unlimited liability. Limited partners cannot be involved in the business or else they may be deemed as general partners. www: Click on the “web surfer” to go to a page that discusses corporations.