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2011级金融双学位复习要点期现套利、远期利率协议概念及表示方式、套期保值、跨式组合、条式组合、看涨期权、看跌期权、利率互换、货币互换、实值期权、虚值期权、远期合约的定价及套利、互换的设计、期权价格的影响因素及影响方式、互换的作用、混合期权的组合策略、期权的时间价值和内在价值、价差期权的组合策略、利率互换和货币互换的原理特征及流程、期权的定价及平价关系、期货的保证金制度、利率期货合约的种类、股指期货的功能期现套利是指某种期货合约，当期货市场与现货市场在价格上出现差距，从而利用两个市场的价格差距，低买高卖而获利。远期利率协议：（FRA）为规避利率风险或利用未来的利率波动进行投机，交易双方同意从未来某一商定的时刻开始，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以特定货币表示的名义本金的协议。套期保值：就是在现货市场和期货市场对同一类商品进行数量相等但方向相反的买卖活动，或者通过构建不同的组合来避免未来价格变化带来损失的交易。以期在未来某一时间通过卖出或买入期货合同补偿现货市场价格变动带来的实际风险跨式期权组合指一种包含相同的行使价和到期日的看涨期权和看跌期权的期权策略。这种策略通过在市场上涨时履行看涨期权，而在下跌时履行看跌期权，而使期权的购买者享受价格波动较大的好处。风险是如果价格只小幅波动，价格的变化过小，无法抵偿购买两份期权的成本。条式组合（Strip）由具有相同协议价格、相同期限的一份看涨期权和两份看跌期权组成。条式组合也分底部和顶部两种，前者由多头构成，后者由空头构成。看涨期权：指赋予期权的购买者在预先规定的时间以执行价格从期权出售者手中买入一定数量的金融工具的权利的合约?看跌期权：指期权的购买者有一种权利，在预先规定的时间以协定价格向期权出售者卖出规定的金融工具?利率互换：指双方同意在未来的一定期限内，根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据浮动利率计算，另一方的现金流根据固定利率计算货币互换：是将一种货币的本金和固定利息与令一种货币的等价本金和固定利息进行交换?实值期权：指如果期权立即执行，买方具有正的现金流?平值期权：指如果期权立即执行，买方的现金流为零?虚值期权：指如果期权立即执行，买方具有负的现金流?混合期权的组合策略价差期权的组合策略在Word上期权的时间价值和内在价值老师PPT上利率互换和货币互换的原理特征及流程利率互换按照交换的标的物分成两类。负债互换(liability swap)----利息义务的交换，如客户希望将其浮动利率融资成本互换成固定利率融资成本；资产互换(asset swap)----利息收取的交换，如客户希望将欧洲债券的现利率互换的依据是比较优势原理。通常固定利率金融工具的投资者比浮动利率贷款人对信用品质更为敏感，这样，信用品质较低的发行人在固定利率债务市场上必须提供比浮动利率市场更高水平的溢价或者必须支付更高的融资成本才能筹集到所需资金。利率互换的当事人通过在有最大的相对成本优势的市场上筹集资金，然后达成一个利率互换，将所筹集的资金的成本从固定利率转化为浮动利率，或者反过来从浮动利率转化为固定利率，从而有效地获得了套利利益。 金流互换成与浮动利率指数相关联的收入流。货币互换的基础仍然是比较优势原理。一个公司总是希望在它被认为具有相对优势的市场上筹集资金，这或者是由于该公司在那个市场上有较高的威望和知名度，从而可以获得比其他市场更为有利的条件，或者是由于该公司在某种货币的融资中具有相对优势，通过互换可以转换成所需要的货币。期权的定价及平价关系期货的保证金制度老师 PPT上期权价格的影响因素及影响方式老师PPT上那个表互换的作用　　1、通过金融互换可在全球各市场之间进行套利，从而一方面降低筹资者的融资成本或提高投资者的资产收益，另一方面促进全球金融市场的一体化。信用套利和监管套利。利率互换转换资产属性。　　2、利用金融互换，可以管理资产负债组合中的利率风险和汇率风险。3、金融互换为表外业务，可以逃避外汇管制、利率管制及税收限制4、创造新产品根据市场实际情况投资者预期与需要的不同。利率互换与其他金融产品组合，创造新的产品利率期货合约的种类3.种类：?按交易标的划分：?（1）政府债券期货合约：目前交易量较大的利率期货合约都是政府债券的期货合约，如美国政府短期国库券、中期债券和长期债券的期货合约。?（2）固定收益证券期货合约：如欧洲美元存款单等、存单、商业票据、公司债券与市政债券期货等。其中欧洲美元期货交易量巨大，其期货交易也很活跃。??（3）非固定收益证券期货合约：如港元利率期货等，只能用现金交割的利率期货：?按时间划分?通常，我们将利率期货合约按其所代表的金融凭证的期限长短划分为短期利率期货合约和中长期利率期货合约股指期货