主业稳健,配售电协同新能源提升利润空间.PDFVIP

[Table_StockInfo] 2017 年01 月19 日 买入 （首次） 证券研究报告•调研报告 当前价：8.09 元 长高集团（002452）电气设备 目标价：——元（6 个月） 主业稳健，配售电协同新能源提升利润空间 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_Summary]  事件：近期，我们对公司进行了调研，就公司主业和新拓展的配售电业务、新 分析师：王颖婷 [Table_Author] 能源业务与公司高管进行了交流。 执业证号：S1250515090004 电话：023  我国研制和生产高压电器骨干企业：公司主营大型发电厂和输变电建设所需的 邮箱：wyting@ 各种高压、超高压开关设备的生产与销售，是国内研制和生产高压电器的骨干 企业，连续三年在国网、南网招标中名列前茅，平均市场份额达到 25.1%。主 联系人：谭菁 业发展稳健，同时紧跟新能源发展，向光伏行业与新能源汽车领域进军，具备 电话：010 光伏总包能力、新能源汽车业务能力，注重产业投资，成果逐步显现。 邮箱：tanj@ 联系人：李志虹  特高压迅猛发展，主营高压设备业务有保障：公司主要收入来自于高压隔离开 电话：021 关、接地开关和断路器业务。“十三五”规划为全国特高压市场引来持续爆发， 邮箱：lzh@ 公司作为国家电网特高压项目高压电力设备的主要供应商，2016 年前三季度即 实现营收9.3 亿元，同比增长 180.8%，归母净利6903.1 万元，同比增长4 1.5%。 [Table_QuotePic] 相对指数表现 特高压项目建设将为公司带来业绩的强力支撑，公司市占率将进一步提高。 长高集团 沪深300 46%  进军光伏配售电行业，提升业务总承包能力：公司光伏产业 2015 年实现营收 35% 1.6 亿元，毛利率 15.9%，实现光伏行业零的突破。公司2015 年下半年签署“河 24% 北邢台万阳50MW 光伏并网发电项目”合同和“神木顺利40MW 光伏并网发电