收购英国游戏龙头Jagex,深耕《RuneScape》IP价值.PDF

2017 年 7 月 25 日 富控互动（600634.SH ） 传播与文化 收购英国游戏龙头 Jagex ，深耕《RuneScape》IP 价值 公司动态 ◆公司概述：收购英国游戏龙头Jagex ，转型游戏产业 增持 （首次 ） 2016 年公司通过收购宏投网络 51%股权实现战略转型，布局游戏产 当前价/ 目标价：17.70/20.80 元 业；2017 年7 月15 日，公司公告收购宏投网络剩余49%股权。宏投网络 目标期限：6 个月 持有Jagex100%股权；Jagex 为英国最大的游戏开发与发行商，开发与发 行了曾获吉尼斯世界纪录“累计游戏时间最长的大型多人在线角色扮演游 分析师 戏”《RuneScape》，该游戏拥有超过2.5 亿用户，累计收入超7 亿美元。 王铮 (执业证书编号：S0930514070006) ◆公司分析：深耕《RuneScape》IP 价值，迎跨越式发展 021 zhengwang@ 1. Jagex 运营RuneScape 系列，主打游戏增势良好。Jagex 旗下游戏中， RuneScape与RuneScape Old School贡献了95% 以上的营业收入， 联系人 游戏受众定位 16-26 岁的美国与欧洲核心玩家，当前玩家转换付费率与 侯帅楠 ARPU 处于业内一线水平。2016 年高级会员人数年增长达4.2% ，每日玩 021 家参与度增长12%，年ARPU 为61.4 英镑，同比增长29% ；2016 年11 houshn@ 月至2017 年3 月期间平均付费转化率上升3.7% ，达到34.63%。 市场数据 2. 以玩家为中心，数据驱动商业决策实现长期增长。Jagex 取得长期成功 总股本(亿股) ：5.76 的核心原因是“以玩家为中心”的研发与运营理念；RuneScape 游戏诞生 总市值(亿元) ：103.80 16 年多以来，几乎每周都有更新，已推出205 个故事任务、6,583 个角色 一年最低/最高(元) ：14.35/21.99 和25,000 个游戏物品；高迭代的开发环境使得团队迅速响应的能力在业内 近 3 月换手率：6.11% 首屈一指，擅长捕捉用户需求快速对新概念开展测试。Jagex 的数据科学 和战略团队在分析能力方面处于市场领先位置，在强大的数据统计支持下， 股价表现(一年) Jagex 的商业决策始终具备较强的市场敏锐度，支撑财务回报的稳健成长。 70% 3. Jagex 战略规划清晰，产品、外延、市场开拓并举。(1) 打造RuneScape 50% 系列手游，创立电竞品牌升级商业模式；(2)三大路径拓展中国市场：授权、 30% 合作开发、代理海外发行；(3) 启动外延扩张，开拓研发品牌，做强发行业 10% 务走向平台化。未来5 年Jagex 的增长目标是实现整体收入翻番，净利润 -10% 增长60% 以上，且新游戏、新市场成为盈利的主要来源。 05-16 08-16 11-16 02-17 富控互动