长春城投建设投资（集团）有限公司跟踪评级报告.PDF

跟踪评级报告 长春城投建设投资（集团）有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA+ 评级展望：稳定 跟踪期内，长春市财政收入及固定资产 上次评级结果：AA+ 评级展望：稳定 投资稳定增长，为长春城投建设投资（集团） 债项信用 有限公司（以下简称“公司”）的发展提供 发行额 跟踪评 上次评 名称 度 存续期 级结果 级结果 了良好的外部环境。公司获得了长春市政府 15 长 春 城 建 20 亿元 2015/9/18- AA+ AA+ 在政府补助、其他应收款回款等方面的大力 MTN001 2020/9/18 15 长 春 城 建 2015/11/11- + + 支持。同时，联合资信评估有限公司（以下 20 亿元 AA AA MTN002 2020/11/11 简称“联合资信”）关注到，跟踪期内，管 评级时间：2017 年 7 月 19 日 网收入确认变更导致公司收入下降、其他应 收款中与长春市建委的往来款规模较大且持 财务数据 续增长、公司债务规模快速增长等因素给公 2014 2015 2016 2017 年 项目 年 年 年 3 月 司信用水平造成的不利影响。 现金类资产(亿元) 65.45 72.31 77.52 64.65 近年来，长春市基础设施建设投资力度 资产总额(亿元) 800.77 861.71 980.60 976.05 大，随着公司投资建设项目的不断推进，公 所有者权益(亿元) 500.02 506.87 513.69 515.73 短期债务（亿元） 80.61 98.59 105.81 106.85 司业务有望稳定发展，联合资信对公司的评 长期债务(亿元) 154.84 202.10 273.11 270.36 级展望为稳定。 全部债务(亿元) 235.45 300.69 378.92 377.21 综合评估，联合资信确定维持公司的主 调整后全部债务(亿元) 256.13 320.14 387.78 381.22 体长期信用等级为AA+ ，评级展望为稳定，并 营业收入(亿元) 33.13 31.11 21.10 5.43 利润总额(亿元) 10.86 9.19 9.11 2.73 维持“15 长春城建MTN001” 和“15 长春城建 EBITDA(亿元) 12.99 11.33 11.28 -- + MTN002” 的信用等级为AA 。 经营性净现金流(亿元) 10.15 24.82 19.82 11.43 营业利润率(%) 36.06 30.56 10.40 17.90 优势 净资产收益率(%) 1.62 1.35 1.33 -- 1．长春市财政实力较强，基础设施投资建设 资产负债率(%) 37.56 41.18 47.61 47.16 全部债