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观点 ViewPoin 对目前国内股票市场的看法 文，崔阳 1990年上海证券交易所成立以来，中国股 伴随着股份公司的诞生和发展，以股票形式集资入股的 方式也得到发展，并且产生了买卖交易转让股票的需求。这 票市场得到长足的发展，越来越完善。本文将 样，就带动了股票市场的出现和形成，并促使股票市场完善和 2006年以来的中国股票市场分为四个阶段分 发展。1611年东印度公司的股东们在阿姆斯特丹股票交易所就 析，指出当前股票市场所存在的上市公司分红 进行了股票交易，并且后来有了专门的经纪人撮合交易。阿姆 斯特丹股票交易所形成了世界上第一个股票市场。目前，股份 少、股民心态处于观望状态等5个问题，并提 有限公司已经成为最基本的企业组织形式之一；股票已经成 出加强上市公司内部治理能力、提高上市公司 为大企业筹资的重要渠道和方式，亦是投资者投资的基本选 分红能力、加强对股票市场的管理、提高股民 择方式；股票市场 (包括股票的发行和交易)成为证券市场的 素质、提高机构从业人员素质等建议。 重要基本内容。 中国上海证券交易所1990年成立，深圳证券交易所1990 年试运行，之后得到了长足的发展。2010年4月27日为止，两市 一 、 引言 上市公司数有1830家；截至2010年4月16日，沪深两市共有A股 股票是对一个股份公司拥有的实际资本的所有权证书， 账户1．42亿户；陆续出台了创业板交易、融资融券业务、股指 是参与公司决策和索取股息的凭证，不是实际资本，而只是 期货交易等业务，股票市场逐渐走上完善的道路。 间接地反映了实际资本运动的状况，从而表现为一种虚拟资 本文将从分析中国2006年 以来的股票市场状况入手，阐 本 。 述当前股票市场所存在问题，提出有益于股票市场健康发展 股票至今 已有将近i~4oo多年的历史，它伴随着股份公司 的建议 。 的出现而出现。随着企业经营规模扩大与资本需求不足，要求 一 种方式来让公司获得大量的资本金，于是产生了以股份公司 二、股票市场的作用 形态出现的、股东共同出资经营的企业组织。股份公司的变化 股票市场能够在世界各地成立并得到发展，是因为其对 和发展产生了股票形态的融资活动；股票融资的发展产生了 社会各界起积极的作用，这主要可以从对国家、股份公司、投 股票交易的需求；股票的交易需求促成了股票市场的形成和 资者等三方面进行分析。 发展；而股票市场的发展最终又促进了股票融资活动和股份 1．对国家经济发展的作用 公司的完善和发展。世界上最早的股份有限公司制度诞生于 1)可以在短时间内广泛地动员，积聚和集中社会的闲散 1602年荷兰成立的东印度公司。股份公司这种企业组织形态 资金，让其转变为生产资金，为国家经济建设发展服务，扩大 出现以后，很快为资本主义国家广泛利用，成为资本主义国家 生产建设规模，推动经济的发展，并收到 “利用内资不借 内 企业组织的重要形式之一。 债”的效果。 2010年7月号 表1： HR5：3082．：己 IIR10：3046l4 HR30：30022 ¨ 。 { I ／ l_I＼＼ ．