原创力文档- 1、本文档共19页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
新兴铸管：球墨铸管行业龙头,耕耘疆内市场待收获.pdf
公司研究 研究报告
580018[Table_Title] 李永良
新兴铸管 （000778 ）
证书编号：S0160110030120
lyl@
球墨铸管行业龙头，耕耘疆内市场待收获 0571
钢铁行业研究员
20 10 年08 月16 日
钢 铁 估值区间: 8.10-9.72 元 增持 （维持）
[Table_Summary] [Table_MarketData] 2010年08月13 日
投资要点： 市场数据
收盘价（元） 7.37
球墨铸管行业龙头，产能布局合理：公司是国内规模最大的球墨铸 一年内最低/最高(元) 10.74/6.03
管生产企业，当前球墨铸管产能规模为155 万吨，仅次于法国穆松桥。
市盈率 11.00
公司业务结构目前已呈现出球墨铸管、钢材、机械等多业并举的局面，
市净率 1.12
公司产能较为合理的分布在华北、华东、华中、西北等地区。
球墨铸管市场扩容潜力巨大，公司铸管业务平稳增长：球墨铸管以 [Table_BaseInfo]
基础数据
其优越的机械性能适应了现代城镇给排水、输气等工程的需求，我国 净资产收益率（％） 7.09
城市化进程的加快及水务市场的不断发展将为国内铸管行业拓展巨 资产负债率(％) 48.05
大的市场空间。公司铸管业务近年来延续着良好的发展态势，销售毛
总股本(亿股) 19.17
利率一直维持在较高水平，2008-2009 年分别高达18.96%及23.15%。
钢材业务周期性特征明显，业绩波动较大：公司一般钢材产品主要 股价走势
包括II～IV 级螺纹钢及部分优特钢等，目前产能约为420 万吨，公 40%
30%
司本部身处国内钢铁
文档评论（0）