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传统业务保持稳定,云平台步入快车道
[Table_MainInfo]
[Table_Title] [Table_Invest]
新联电子 （002546 ） 电气自动化设备/ 电气设备 发布时间：2016-02-26
证券研究报告 / 公司点评报告 买入
上次评级： 买入
传统业务保持稳定，云平台步入快车道
[Table_Market]
报告摘要： 股票数据 2016/2/25
收盘价（元） 27.89
[Table_Summary]
业绩符合预期，费用率增长略快：公司发布年报，2015 年营收7.77 12 个月股价区间（元） 13.70 ～40.74
亿元，同比增长33.88%；归母净利润1.56 亿元，同比增长 1.96%， 总市值（百万元） 7,028
总股本（百万股） 252
符合预期。公司利润分配拟以每 10 股转增 18 股并派红利3 元。
A 股（百万股） 252
公司归母净利润增速低于营收增长速度，主要是由于开展云平台 B 股/H 股（百万股） 0/0
项目建设带来销售费用与管理费用的提升，净利率同比下滑 日均成交量（百万股） 10
5.95% 。 历史收益率曲线[Table_PicQuote]
智能用电云平台快速开拓：智能用电云平台项目实现公司从用电
信息采集设备制造商向智能用电管理服务商转型。截至年报发布 新联电子 沪深300
前，公司智能用电云平台接入用户已经达到 1600 家，用户接入数
136%
持续高速增长。2016 年预计接入公司云平台的用户数能够达到
10000 家以上，快速的用户积累是开展平台增值服务的基础。 97%
需求侧响应推动，省内外市场并进：2015 年公司获得 “全国工业 58%
领域电力需求侧管理一级服务机构”，商业模式在苏州需求侧响应 19%
中已经得到政府的认可,与内蒙和北京的合作也在积极商谈,如能 -20%
复制苏州模式,用户接入将快速增长。公司在省外积极寻求配电公 2015/2 2015/5 2015/8 2015/11
司合作，利用合作公司的资源打开当地市
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