债市收益率回落,金银反弹.PDFVIP

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2017-08-13 发布于天津
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债市收益率回落,金银反弹

商品研究|黄金周报 2017-07-23 |中大期货研究院宏观组债市收益率回落，金银反弹赵晓君观点摘要： 05718827 策略跟踪： 494252587@ 期货从业资格：F0276050 投资策略本期持仓上期持仓变化投资咨询资格：Z001031 平空AU1712 0% 1% -1% 平空Ag1712 2% 4% -2% 基本面逻辑：原油价格在2017 年二季度维持震荡，基数效应淡化。整体超预期通胀交易得到一定程度修复，同时稳定通胀继续对加息预期产生影响。6 月的加息落地并公布缩表细节，美联储继续对短期数据回落选择漠视。另一方面，欧央行对于退出宽松的预期管理不尽如人意受制于成员国之间的不平衡性，汇率和收益率分化，收益率回落使得美债收益率承压提振金银。CFTC 其欧元基金净多头处于历史极值，而金银净多持仓遭到大幅相关报告削减，然低位白银出发ETF 大量买盘，欧美利差驱动美元力度仍需观察，下周美联储议息决议关注对于四季度加息预期。加息预期下金价难获支撑 2015-12-01 技术面分析：震荡在1210-1290 美元/盎司区间。操作建议：逢高做空为主，关注白银14，黄金1200 支撑。风险因素： 1. G10 债券期限结构； 2. 美国经济数据与官员发言；中大期货研究|商品策略|黄金周报一、市场要闻监测 1. 日央行按兵不动，推迟2%通胀目标完成时间至2019 年，黑田东彦称将坚定继续实行有力宽松。 2. 欧央行按兵不动，德拉吉对经济和通胀偏乐观，今秋讨论修改前瞻指引，未透露退出QE 细节。 3. 首轮中美全面经济对话：美财长呼吁建立更平衡经济关系，商务部长称须向中国出售更多“美国制造”。 4. 特朗普医改法案受挫，未能进入参议院投票表决环节。表1: 本周主要事件时间一览日期时间事件预期前值 2017-07-24 16:00 欧元区7 月制造业PMI 初值 57.2 57.4 2017-07-24 21:45 美国7 月Markit 制造业PMI 初值 52.1 52 2017-07-26 22:00 美国6 月新屋销售(万户) 61.5 61 2017-07-27 02:00 美联储FOMC 公布利率决议及政策声明。 2017-07-27 20:30 美国6 月耐用品订单环比初值