中国石化公司债2016年跟踪评级报告.PDF

公司债券跟踪评级报告 构进一步优化。 4 ．跟踪期内，公司保持了很强的盈利能 力；经营活动现金流量规模大，经营活动获取 现金的能力依旧很强；同时，债务负担明显减 轻。 关注 1．石油石化行业发展与国民经济景气度 相关性大，跟踪期内，国内经济增速放缓，宏 观经济形势的波动会对石油及石化产品的需 求产生影响。 2 ．跟踪期内，受国际原油价格下跌的影 响，公司石油石化产品价格下行明显，存货计 提较大规模资产减值，盈利规模明显下降。 3 ．油气价格波动、环保安全监管趋严、 税费政策变化等仍将是影响公司经营的重要 外部因素。 分析师 杨世龙 电话：010 邮箱：yangsl@ 齐鸿岳 电话：010 邮箱：qihy@ 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 PICC 大厦12 层 （100022） Http ：// 中国石油化工股份有限公司 2 公司债券跟踪评级报告 一、主体概况 中国石油化工股份有限公司（以下简称“公司”或“中国石化”）是中国石油化工集团公司（以 下简称 “中石化集团”）于2000 年2 月25 日独家发起设立的股份有限公司。公司先后于2000 年 10 月和2001 年8 月在境外境内发行H 股和A 股，并分别在香港、纽约、伦敦和上海上市。 公司于2011 年2 月在上海证券交易所（下简称“上交所”）发行230 亿元A 股可转换公司债 券（简称：“石化转债”，代码：110015）。2014 年，累计有8,442.02 万张石化转债转为公司A 股 股票，累计增加股份 171,508.19 万股。2015 年，累计有 13,647.12 万张石化转债转为中国石化A 股股票，累计增加279,081.40 万股，截至20 15 年末公司总股本为1,210.71 亿股。 1 截至2016 年3 月末，公司总股本仍为1,210.71 亿股，中石化集团持股71.32% ，为公司的控 股股东，公司实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。 截至2015 年末，公司合并资产总额14,431.29 亿元，负债合计6,575.06 亿元，所有者权益（含 少数股东权益1,102.53 亿元）7,856.23 亿元。2015 年，公司实现营业收入20,188.83 亿元，净利润 （含少数股东损益111.39 亿元）433.46 亿元；经营活动产生的现金流量净额1,658.18 亿元，现金 及现金等价物净增加额584.69 亿元。 截至2016 年3 月末，公司合并资产总额13,976.88 亿元，负债合计6,011.83 亿元，所有者权 益（含少数股东权益 1,102.19 亿元）7,965.05 亿元。2016 年 1~3 月，公司实现营业收入4,137.90 亿元，合并净利润（含少数股东损益28.40 亿元）90.25 亿元；经营活动产生的现金流量净额343.48 亿元，现金及现金等价物净增加额-46.70 亿元。 公司注册地址：北京市朝阳区朝阳门北大街22 号；法定代表人：王玉普。 二、债券发行情况及募集资金用途 1. 2010 年200 亿元公司债 本期债券发行工作自2010 年5 月21 日开始，并于2010 年6 月9 日起在上交所挂牌交易，共 分为两个品种，按年还本付息，具体债券信息如下表所示。本期债券由中石化集团提供全额无条 件不可撤销的连带责任保证担保。公司已按约定的募集资金用途偿还 100 亿元金融机构贷款并补 充流动资金。 公司于2015 年5 月21 日兑付“10 石化01 ”当期利息（2014 年5 月21 日至2015 年5 月20 日期间的利息）及全部本金，本息兑付完毕后，“10 石化01 ”在上交所摘牌；同日公司支付“10 石化02 ”当期利息（2014 年5 月21 日至2015 年5 月20 日期间的利息），“10 石化02 ”继续存续。 2015 年5 月21 日及2016 年5 月21 日，