金属涨跌不一,整体向好.PDF

南华期货研究 NFR 基本金属周报 2017 年7 月31 日星期一 金属涨跌不一，整体向好 摘要 上周公布美国7 月Markit 制造业PMI 初值超预期，与其2%通胀目 标保持一致，锌订单流入量为近两年第二高，推动新增工作岗位数量至 今年新高，表明美国经济或将在未来几个月内进一步加速。国内方面， 1-6 月，全国规模以上工业企业利润总额36337.5 亿元，同比增加22%， 但增速比1-5 月份放缓0.7%个百分点。上半年工业增长处于近3 年同 期最好状态，在供给侧结构性改革等因素推动下，上游行业利润大幅度 增长，企业效益持续改善。 南华期货研究所 铜 马根美 Z0010589 受中国经济数据超预期及美元持续下跌提振，上周铜价继续攀升， 0571 冲破6200 附近压力位。7 月19 日秘鲁矿业工人开始的全国大罢工，嘉 magenmei@ 能可的A 那他米娜矿，自由港Cerro Verde 矿，五矿资源Las Bambas 矿以及南方铜业旗下的Cuajone 和Toquepala 矿场或将受到限制，加上 受气候影响，智利矿山运输有所延迟，市场炒作原料供应偏紧热度再次 助理研究员： 回升。铜价重心继续上移，建议多单继续持有。 徐韬隐 0571 铝 xutaoyin@ 上周沪铝冲高后延续高位震荡。近期中国去产能预期对价格的支撑 逐渐减弱，国内电解铝产量同比大幅增加，终端需求走弱导致国内社会 库存高企，沪铝库存升至逾3 年高位，而近期动力煤价格快速攀升使沪 铝成本抬升，短期沪铝重心小幅抬升，但涨势难以持续，15000 是中期 重要压力位，建议暂时观望。 锌 沪锌上周高位震荡，价格重心略有上涨。LME 和上期所两市锌库存 下降，支撑锌价高位运行。但锌矿产量已有所回升，5 月全球锌市供应 缺口缩减至40300 吨，1-5 月锌矿产量同比上升6.3%。下半年将看到更 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 南华期货研究 NFR 基本金属周报 2017 年7 月31 日星期一 金属涨跌不一，整体向好 少的国内企业检修，供应增长是可以预见的，中长期有下行压力。近期 锌价在高位波动，关注22600 一线支撑。 镍 镍上周继续快速上升。上游矿价格维持稳定,但库存低位有所回升, 而下边年菲律宾镍矿主产区进入雨季，镍矿供应仍有