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第7章 风险与无风险资产组合配置
风险与无风险资产组合的配置;风险与无风险资产组合的配置;风险与无风险资产组合的配置;风险与无风险资产组合的配置;风险与无风险资产组合的配置;风险与无风险资产组合的配置;风险与无风险资产组合的配置;一种风险资产与一种无风险资产的组合;一种风险资产与一种无风险资产的组合;一种风险资产与一种无风险资产的组合;一种风险资产与一种无风险资产的组合;一种风险资产与一种无风险资产的组合;一种风险资产与一种无风险资产的组合;一种风险资产与一种无风险资产的组合;一种风险资产与一种无风险资产的组合;一个投资者的组合情况;一个投资者的组合调整情况;一种风险资产与一种无风险资产的组合;资本市场线;资本市场线;资本市场线;一个投资者的组合调整情况;资本市场线;资本市场线;资本市场线;资本市场线;资本市场线;资本市场线;资本市场线;为什么所有的投资者都持有市场资产组合;为什么所有的投资者都持有市场资产组合;为什么所有的投资者都持有市场资产组合;;证券市场线;证券市场线;证券市场线;证券市场线;证券市场线;证券市场线;证券市场线;证券市场线与证券均衡定价;证券市场线与证券均衡定价;CML和SML的区别;CAPM的理论意义;证券均衡定价;证券均衡定价;证券市场线;;CAPM模型的扩展形式;CAPM模型的扩展形式;CAPM的扩展;CAPM的扩展;CAPM的扩展;CAPM的扩展;;套利定价模型(APT);APT的基本假设;套利与均衡;华菱认沽再现无风险套利机会2006年09月29日?00:00 中国证券网-上海证券报 ; 如果有人昨日以收盘价买入1股G华菱和华菱认沽权证并持有到期:
期初投入=1.122(权证价格)+3.56(股票价格)
= 4.682 元
期末收入=4.77 元
到期收益率=(4.77-4.682)/4.682=1.88%
而如果以华菱认沽昨日的最低价1.117元计算,则收益率有望达到1.99%。;2)未来华菱正股一旦出现上涨,在锁定风险的情况下,这一组合还可能取得更多的收益。 2007年4月13日,华菱认沽权证收报1.199元,华菱管线的股票收报9.47元。
这时投资者:
1)对冲掉认沽权证 获得收入=1.199-1.122=0.077元
2)卖出股票 获得收益入=9.47-3.56=5.91元,
不算交易费用的话收益率为:
(5.91+0.077)/4.683=128%;棒球卡收???者聚在一起互相以协定的价格交换棒球卡。假设A女士参加了一个这样的集会,并且在一个角落发现S先生以400美元出售1951年的米克*满特尔新手卡。在集会上进一步了解后,A女士发现B先生为同一张卡出价500美元收购。
A女士同意出售该卡给B先生,并从B处获得500美元,并立刻跑回去非给S先生400美元购得这张卡,然后跑去将此卡交付给B先生。
A女士从这笔交易中获得100美元装入自己的腰包,并继续寻找其他机会。A女士从事的正是套利的一种形式。;套利与均衡;套利与均衡;套利与均衡;套利与均衡;套利与均衡;套利与均衡;套利组合;套利组合;套利定价方程;套利定价方程;套利定价方程;套利定价方程;套利组合;套利组合;套利组合;套利组合对投资者的影响;APT与CAPM的比较;APT与CAPM的比较;证券市场效率;有效市场的分类;;;;
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