时间价值与财务分析.pptVIP

货币时间价值与财务分析;一、货币时间价值;(1)复利终值的计算 是指一笔投资或本金，在按某特定利率增长后，在将来某个时点的现金价值（本利和），即未来的价值 复利终值系数 （注意 n 和 i的正确理解） 例：某人将10万元投资于某理财产品，每年的预期报酬率为3％，问4年下来可收回多少投资？ 已知：PV=100000,i=3%,n=4,查复利终值系数为1.126 FV=100000x1.126=112600 如果是每个季度预期报酬率为3％，一年下来又是多少？;8％、7年的复利终值系数为1.7138， 故FV8=1000x1.7138=1713.8 由于投资了1 000， 故得到的利息为713. 82（元）—赚到的钱 当利率为8%时，7年的单利总额为1000x8%x7=560—单利 故，另外713. 82 - 560=153. 82（元）利息来自 复利 ;(2)复利现值的计算 终值的对称概念，未来某个时点的现金价值（本利和），在按一定利率折现后，相当于现在的价值（本金），即现值 复利现值系数 例：假设在两年后需要2 000元，利率为10%，那么现在投资多少元才能保证两年后能拿到2 000元？也就是说两年后的2 000元在今天值多少？ PV=2000x0.8264=1652.8 ;（3）普通年金终值的计算 普通年金（后付年金），在一个特定时期内，每隔一段相同时间，收入或者支出相等金额的款项（如按借款、承租款等） 普通年金终值是每期期末等额收入或支出的复利终值之和 年金终值系数 例：某企业5年后需要100万元用于技术改造，当银行年利率为6％时，问企业每年末应存入多少钱？ A＝100/5.637＝17.74（万） ;（4）普通年金现值的计算 每期期末等额款项（收入或支出）的复利现值之和 年金现值系数 例：钱小姐准备买房，100平米首付100万，以后分6年每年年末支付30万。现时房价为每平米20000元，利率为6％，该方案是否可行？ PV＝100＋30X4.9173＝247.5 高于现付的200万 ;练习：;作业1： 某公司需用一台设备，买价160万元，可用十年；如果租用，则每年末需要支付25万元。除此以外，买与租的其它情况相同。假设利率8％。购买与租用何者为优？ 某企业年初向银行借入1000万元，期限十年。按合同规定每年末等额偿还138万元，计算这笔借款的利息率 一家保险公司为它们的人寿保险做广告： “从现在起10年，每年给我们1000美元，10年后我们每年还给你1000美元，直到永远。” 这是一项公平的交易吗？为什么？;【解答】 1、租金现值之和＝25万X（n=10,i=8%的年金现值系数） ＝25万X6.7101 ＝167.75万元＞160万元——购买为优 2、（n=10,i=8%的年金现值系数） ＝1000/ 138 ＝7.2464 用内插法求得，i＝6.34％ 3、“从现在起10年，每年给我们1000美元” ——年金终值等于1000X（n=10,i的年金终值系数） “10年后我们每年还给你1000美元，直到永远” ——永续年金现值等于10