个股期权关业务介绍(客户专用).pptx

;王先生买房子;王先生买房;王先生买房;王先生买房;期权历史、发展、海外市场 ;（一）古代期权历史——圣经故事;（二）近代期权历史;（二）近代期权历史;（三）现代期权发展;（四）股票期权的发展;（四）股票期权的发展;（五）个股期权交易地区分布;（五）个股期权交易地区分布;（六）美国市场股票期权的现状;（六）美国市场股票期权的现状;（七）韩国市场期权的现状;（七）韩国市场期权的现状;（八）香港市场股票期权的现状;（八）香港市场股票期权的现状;股票期权境外发展情况(香港股票期权交易量）;股票期权的境外开展情况;股票期权境外发展情况;（九）境外个股期权市场对我国投资者的启示;期权基础知识 ;李先生卖股票;李先生卖股票;李先生卖股票;股票期权的基本概念;股票期权的基本概念;股票期权基本概念;股票认购期权;股票认购期权;股票认购期权;股票认购期权的基本特征;股票认购期权小结;股票认沽期权;股票认沽期权;股票认沽期权;股票认沽期权;认沽期权的基本特征;股票认沽期权小结;股票期权概念总结;期权概念总结;期权知识第二讲;期权知识第二讲;认购期权的实值、平值和虚值;认沽期权的实值、平值和虚值;股票期权的价值;股票期权的价值;股票期权的内在价值;股票期权的时间价值;例：假设3个月后到期的A公司认购期权价格现在为每份0.3元（合约单位为1股），行权价是3.8元，A公司市价是4元。 内在价值=4-3.8=0.2元 时间价值=0.3-0.2=0.1元 如果合约单位是10000股 期权价格=0.3*10000=3000元 内在价值=（4-3.8）*10000=2000元 时间价值=3000-2000=1000元;影响股票期权价值的因素;影响股票期权价值的因素;影响股票期权价值的因素;影响股票期权价值的因素;影响股票期权价值的因素;影响股票期权价值的因素;股票期权的功能;股票期权的功能;股票期权的功能;股票期权与期货的联系与区别;股票期权与权证的联系和区别;交易策略 ;四大基本交易策略 买入认购期权 买入认沽期权 卖出认购期权 卖出认沽期权;1.1买入认购期权策略介绍;1.1买入认购期权策略介绍;买入实值认购期权与购买股票并下止损单是不同的选择。 ;当投资者看好股票A的走势时，可以选择买入A的认购期权代替直接买入A来实现资产配置。 买入认购期权相比买入股票具有杠杆高，最大亏损可控的优势；缺点是认购期权时间价值会逐渐减少，到期后需要重新买入认购期权进行资产配置。 当投资者对股票A强烈看涨时，可以使用虚值认购期权，因为只需要付出较小的权利金成本，同时可以获得股价上涨的收益。 当投资者的风险厌恶度较高时，可以使用实值认购期权，虽然此时权利金很高，但风险大大降低了。 ;例：投资者坚定看好工行股价的走势，但是其最近重仓的其它股票停牌重组，账户保证金不足，于是投资者改变买入工行股票的计划为买入工行的认购期权。该投资者风险偏好比较高，选择了虚值期权，当时股价为4.1元，其花费0.05元买入工行次月到期的认购期权，行权价为4.3元。1个月后，工商银行股价上涨至4.5元，认购期权的价格上涨至每张0.2元。该投资者可采取两个策略： 卖出权利：该投资者可以卖出认购期权，获利0.2-0.05=0.15元 行使权利：该投资者可以按每股4.3元的价格行权，然后以4.50元 每股的市价在股票市场上抛出，获利4.5-4.3-0.05=0.15元 如果认购期权到期时，工商银行股价低于行权价，投资者就会放弃行权，只损失0.05元权利金;四大基本交易策略 买入认购期权 买入认沽期权 卖出认购期权 卖出认沽期权;1.2买入认沽期权策略介绍;最大收益：行权价格-权利金 最大损失：权利金 盈亏平衡点：行权价格-权利金;当投资者持有股票A，基于种种考虑无法卖出，但又担心股价下跌希望对冲下行风险时，可以选择买入A的认沽期权。 当投资者看空股票A的走势，也可以选择买入A的认沽期权获取股价下行的收益。 当投资者对股票A强烈看空时，可以使用虚值认沽期权，因为只需要付出较小的权利金成本，同时可以获得股价下行的收益。 当投资者的风险厌恶度较高时，可以使用实值认沽期权，虽然此时权利金很高，但风险大大降低了。 ;例：投资者持有工商银行的股票但并不看好，由于所有工行持仓都做了股权质押融资，暂时无法卖出，于是该投资者买入工行的认沽期权。该投资者风险偏好比较低，选择了实值期权，当时股价为4.2元，其花费0.15元买入一张工行次月到期的认沽期权，行权价为4.3元。1个月后，工商银行股价下跌至4.0元，认沽期权的价格上涨至每张0.35元。 卖出认沽期权：获利0.35-0.15=0.2元，其工行股票1股亏损0.2元，两者相减后投资组合