标题港股短期仍於21,000受阻.PDFVIP

2012 年 2 月 14 日 南華集團機構 標題：港股短期仍於 21,000 受阻 市況回顧及展望 美股昨晚造好。希臘國會通過採取更嚴格的緊縮措施，以獲取新一批援助貸款避免無秩序違約邁進一步，緩和 了投資者對該國拖債的憂慮，利好大市氣氛。道指尾市曾升 86 點，收報 12,874.04，升 72.81 點或 0.57%；標普 500 升 9.13 點或 0.68%，收報 1,351.77；納指則升 27.51 點或 0.95%，報 2,931.39。英法德股收市升 0.34%至 0.91%。 3 月份紐約期油每桶收報 100.91 美元，較上週五反彈 2.24 美元或 2.27%。4 月份紐約期金每盎士收報 1,724.90 美元，較上週五再跌 0.40 美元或 0.02%。港股昨先跌後回升。恒指昨早低開 65 點，開市報 20,718.80 後最多跌 逾 100 點，最低見 20,673.96，及後倒升，並重上 20,900，午後最高見 20,969.80，惟高位遇阻力，尾市升幅收窄， 未能穩守 20,900 ，收市報 20,887.40，全日升 103.54 點或 0.50% ，成交回落 19.8%至 619.37 億元。國指收報 11,467.66， 升 62.44 點或 0.55%。即月期指升 103 點，收報 20,898，高水 11 點，成交 72,122 張。內地股市方面，國務院總 理溫家寶重申房地產調控目標不動搖的言論，加上蕪湖市上週四公布的救樓市新政只維持了 3 天便被叫停，均 令內房股受壓，水泥股亦陪跌，此外，1 月份新增人民幣貸款遜預期，預示央行在貨幣政策上維持審慎基調等 利淡因素，亦打擊市場氣氛，滬綜指昨低開後雖反覆上升，午後又衝高回落，收報 2,351.85，微跌 0.13 點或 0.01%。 港股昨率先反映希臘國會通過緊縮方案，故表現較上週五港股 ADR 為佳，惟市場觀望氣氛仍濃，成交只屬一 般，而昨晚美股雖向好，但今早穆迪將意大利、葡萄牙及西班牙信貸評級下調，後者更是被降兩級，反映歐債 危機風險未減，或對今早亞太股市帶來影響。此外，溫總重申內地樓市調控不能放鬆，令市場對內地放寬政策 的憧憬冷卻，也可能困擾後市，故料恒指短期仍於 20,600 至 21,000 區間波動。 焦點新聞 金蝶國際(0268)發盈警 –集團預計去年全年經營利潤較 2010 年將有大幅減少。該盈利預計減少主要歸因於(i)集 團的投資和業務擴張、以及市場人工成本上升等令集團成本費用上升；（ii）歐洲債務危機及中國銀行信貸緊縮 等不利經營環境導致 2011 年下半年中國中小企業軟件及服務採購支出延滯。預計金蝶 2011 年業績將遠遜市場 預期，短期內股價將受壓。 中交建（1800）A 股詢價區間 5-5.4 元人民幣 –中交建公布，A 股發行釐定指示性價格範圍介乎 5-5.4 元人民幣， 對應 2011 年預測市盈率 7.22-7.80 倍。中交是次發行最多 16 億股 A 股及合併路橋集團，集資所得主要用於廣明 高速公路延長線項目等九大項目。中交建昨日收市價 7.43 港元，較 A 股最高發行價溢價約 13%。 王朝酒業(0828)料去年溢利顯著減少 –王朝酒業發盈警，預期去年 12 月止年度溢利與去年比較將顯著減少，主 要由於銷售收入下跌，因集團對銷售及分銷模式進行改革，影響某些分銷商採購訂單減少；以及毛利率下跌， 主要受到原材料(包括葡萄及葡萄汁)和製造間接開支等成本上漲，以及內地附屬獲開徵城市維護建設稅及教育 附加費用所影響。雖然公司目前財務狀況依然穩固，但預計銷售及分銷模式改革將繼續影響王朝的産品銷售， 前景一般。 財險(2328)公布 1 月份保費收入 –財險公布截至 1 月底止之最新營運數據，原保費收入為 182.4 億元人民幣，按 年跌 0.5%。值得注意的是，今年的農曆新年在 1 月，但去年的農曆新年在 2 月，因此同比增長率並不具可比性。 投資者宜等待 2 月份數據公布後，再將 1 月和 2 月份的保費相加，再作按年比較。 重要提示：請參閱本報告頁尾之披露及免責聲明。