主营业务收入强劲增长.PDF

恒瑞医药 600276.SH 主营业务收入强劲增长 李淑花 医药行业首席分析师 公司 2010 年上半年扣非后归属于母公司所有者净利润同比增长为 8621 ×6088 28.81%。公司扣非后 EPS 为 0.52 元，略超预期。公司 2010 年上半年实 lishuhua@ 现业务收入18.69亿元，同比增长30.79%，实现主营业务利润15.57亿 执业证书编号：S0860208110154 元，同比增长32.3%，实现营业利润4.72亿元，同比增长7.24%，实现 利润总额4.74 亿元，同比增长7.46%，实现归属于母公司所有者的净利 投资评级 买入 增持 中性 减持 （维持） 润为3.91亿元，同比增长4.81%，实现扣除非经常性损益归属于母公司 股价（2010 年8 月6 日） 42.35 元 所有者净利润为 3.89 亿元，同比增长 28.81%。扣非后净利润增速显著 目标价格 60 元 上升是由于去年同期交易性金融资产公允价值为7000万元，今年则基 总股本/A 股（万股） 74943/74943 本没有。 国家/地区 中国 行业 医药 抗肿瘤药和手术用药驱动主业成长。驱动业绩增长的主要动力是抗肿瘤 报告日期 2010 年8 月9 日 药和手术用药的强劲增长，其中抗肿瘤药实现销售收入 10.53 亿元，同 比增长21%，抗感染用药实现销售收入1.76亿元，同比增长10%，手术