电商融资平台信用评级指标体系的构建.PDFVIP

电商融资平台信用评级指标体系的构建 马程伟，杨琦峰（博士生导师） 【摘要】从以阿里金融为代表的电商融资平台中存在的信用关系分析可以发现，电商环境下的商业 信用和金融信用有别于传统市场环境下的商业信用与金融信用。在研究电商融资平台的信用数据及其 产生途径的基础上，构建电商融资平台信用评级指标体系，能够避免评级指标数据来源可信度对公司信 用评级结果的影响。 【关键词】电商融资平台；信用评级；信用关系；信用数据 【中图分类号】F830.39 【文献标识码】A 【文章编号】1004-0994（2017）22-0019-4 一、引言 另外，电商融资平台的借款方基本为微型企业甚至 马云在2013年曾说过：“互联网金融以后怎么 是个人，其业务完全在该平台上实现，交易过程对平 样我不知道，要跨越今天金融做不到的事情，就是利 台来说是完全可见的。也就是说，借款方不能提供财 用大数据把信用体系建好。”然而，目前国内关于互 务报表等材料，但电商融资平台可以从平台上相关 联网金融尤其是电商融资平台的信用评级研究无法 数据中得到比财务报表数据中更多的信息。只有针 满足电商融资平台的要求。 对电商环境下借贷双方的特性进行研究，才能够构 从理论基础来看，信用评级的研究前提是了解 建真正满足电商企业发展要求的信用评级模型。 信用主体间的信用关系，目前关于信用关系的研究 从评级指标上看，传统信用评级模型多使用借 对象多集中于传统市场（林江鹏等，2006；姚益龙， 款企业的财务报表中可获取的反映企业经营状况、 2001；戚聿东，2001），并没有对电商环境尤其是借贷 还款能力、发展状况等方面的定量指标，以及由贷款 双方之间的信用关系进行研究。电商环境与传统市 方调查得到的可以反映企业财务报表可信程度、员 场有着很大的差别，只有弄清电商融资平台中的信 工素质、经营者口碑等方面的定性指标。定性指标主 用关系，掌握信用数据，才能从根本上把握信用内 观性强，调研难度大、成本高，而且小微企业难以提 涵，得出准确的信用评价结果。 供财务报表或提供的财务报表质量低。此外，数据挖 从研究对象上看，在目前关于借贷关系的信用 掘的必要性与重要性使研究者过于注重信用评级方 评级研究中，贷款方主要是商业银行（贾曼莉， 法的运用与革新，忽略了互联网金融与传统金融业 2015）、小额贷款公司（徐静娴，2013）、互联网金融机 务的差别，没有从业务逻辑角度设置评价指标，从本 构（黄鹏等，2013）等方面，借款方主要是大企业（毛 源上探究信用评级问题。 义华等，2010）或中小企业（牛草林，2005）。以阿里金 本文从以上三个方面入手，分析了电商融资平 融为代表的电商融资平台，既具有商业银行自筹资 台中的信用关系、信用数据及其产生途径，通过分析 金的特征，又具有小额贷款公司为小微企业服务的 商家的信用行为，从买卖双方的信用关系中得出信 特征，更具有互联网金融机构利用数据挖掘获得信 用信息，据此构建信用评级指标体系，使得到的评级 用信息的特征，因此现有研究成果无法满足其要求。 结果更可靠。 【基金项目】国家自然科学基金重点项目“我国经济转型期线上供应链金融协同创新及其风险控制研 究”（项目编号；国家自然科学基金面上项目“互联网金融三维信任机制及参与者信任感知与交 易决策”（项目编号 2017.22财会月刊·19·□ 二、电商融资平台中的信用关系 展，还可用于交友选择。可见商业信用、金融信用和 信用产生的原因是交易中资金和商品的相向运 社交信用三者之间可以相互转化。 动出现差异。从经济学角度来看，信用是一种经济行 三、电商融资平台的信用数据及其产生途径 为，又称信用行为（李晓伟、曹卫群，2006）。信用关系 信用数据是指包含信用关系的数据，按照内容 则是因信用主体的信用行为而产生的一种经济关系 可划分为运营数据、交易