第二章 项目现金流量和资金时间价值.ppt

;案 例;资金时间价值在生活中的运用 ;; 2.1.2 现金流量表 （1）现金流量表的含义 现金流量表是反映一个会计期间项目现金来源和现金运用情况的报表。现金流量表反映了项目在一个会计期间的规模、方向和结构，据此可以评估项目的财务实力和经济效益。 编制现金流量表首先应计算出当期现金增减数额，而后分析引起现金增减变动的原因。;; （2）现金流量表的编制程序 编制现金流量表的直接法 ①经营活动所提供的现金 a.把权责发生制的本期销售收入调整为来自销售本期现金收入 销售收入 加：应收账款期初余额 减：应收账款期末余额 等于：本期现金收入;P（投资）;; 2.2 技术经济分析的基本经济要素构成及估算;2.3 建 设 投 资 的 估 算 方 法; 2.3.2 生产规模指数法 K2=K1?（Q2/Q1）0.6 注意： ? 此方法在国外主要是用于化工行业，如用于 其它行业，需要对规模指数调整。 ? 当规模的扩大是靠增加设备的规格来实现时，规模指数应取0.6～0.7。 ? 当规模的扩大是靠增加尺寸相同的设备数量 来实现时，规模指数应取0.8～1.0。 ? Q2与Q1之比要小于50。;;建设投资的估算方法;2.5 流 动 资 金 的 估 算;流 动 资 金 的 估 算; 2.6 费用和成本;总成本费用估算;;2.7 经营成本 沉没成本 机会成本; 2.8 资金时间价值 2.8.1 资金时间价值的概念与意义 （1）资金时间价值的概念 资金的时间价值是指资金随着时间的推移而形成的增值。 资金的时间价值可以从两方面来理解： 第一，将资金用作某项投资，由于资金的运动，可获得一定的收益或利润。 第二，如果放弃资金的使用权力，相当于付出一定的代价。; （2）资金时间价值的意义 第一，它是衡量项目经济效益、考核项目经营成果的重要依据。 第二，它是进行项目筹资和投资必不可少的依据。;;;[例2-1] 借款1000元，借期3年，年利率为10%，试用单利法计算第三年末的终值是多少？ ; ②单利现值的计算 现值是指未来收到或付出一定的资金相当于现在的价值，可由终值贴现求得。 [例2-2] 计划3年后在银行取出1300元，则需现在一次存入银行多少钱？（年利率为10%） 解：根据式（2-5），现应存入银行的钱数为; （2）复利法 复利法指用本金和前期累计利息总额之和为基数计算利息的方法，俗称“利滚利”。 ①复利终值的计算 上式中符号的含义与式（2-4）相同。 式（2-6）的推导如下; ; ② 名义利率与实际利率 a.名义利率 年名义利率指计算周期利率与每年（设定付息周期为一年）计息周期数的乘积，即：年名义利率=计息周期利率×年计息周期数 （2-8） 例如，半年计算一次利息，半年利率为4%，1年的计息周期数为2，则年名义利率为4%×2=8%。通常称为“年利率为8%，按半年计息”。这里的8%是年名义利率。 将1000元存入银行，年利率为8%，第1年年末的终值是：; 如果计息周期设定为半年，半年利率为4%，则存款在第1年年末的终值是： 如果1年中计息m次，则本金P在第n年年末终值的计算公式为：; 当式（2-9）中的计息次数m趋于无穷时，就是永续复利; 而每年复利一次的第三年年末终值为; （2-11）;一年末终值F为：; 由式（2-11）可看出，当m=1，则，即若一年中只计息一次，付息周期与计息周期相同，这时名义利率与实际利率相等。; 2.9资金等值计算 2.9.1 资金等值 资金等值：指在不同时点上数量不等的资金，从资金时间价值观点上看是相等的。 例：1000元的资金额在年利率为10%的条件下，当计息数n分别为1、2、3年时，本利和Fn分别为：; 等值计算中的四种典型现金流量 （1）现在值（当前值）P 现在值属于现在一次支付（或收入）性质的货币资金，简称现值。; （2）将来值F 将来值指站在现在时刻来看，发生在未来某时刻一次支付（或收入）的货币资金，简称终值。如图2-8。; (3）