信贷目标提升货币规模.PDFVIP

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2017-08-14 发布于天津
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信贷目标提升货币规模.PDF

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动态点评信贷目标提升货币规模 9 月份金融运行数据点评报告日期：2005 年 10 月17日研究员：张杨 021 ＃2014 zhangyang@ 10 月 14 日，央行公布 2005 年 9 月份金融统计数据表明：2005 年 9 月末， M2 余额为 28.7 万亿元，同比增长 17.9%。M1 余额为 10.1 万亿元，同比增长 11.6%。广义货币供应量（M2）增长速度明显加快，增长幅度高于预期目标。金融机构各项存款快速增长，9月末，全部金融机构本外币各项存款余额为 29.3 万亿元，同比增长 18%。金融机构人民币各项存款余额为 28万亿元，同比增长 19.1%。金融机构各项贷款稳定增长，9月末，全部金融机构人民币各项贷款余额为 19.1 万亿元，同比增长 13.8%，增幅比去年同期高 0.2 个百分点，比去年末低 0.8个百分点，比上月末高 0.3个百分点。总体看，各项贷款增长控制在合理区间。 1、值得我们关注的是 M2 增速连续 7 个月增加，9 月末达到累计同比增长 17.9%，增长幅度明显高于预期目标。从图 2 中数据构成上来看，M2 增速提升一方面来源于汇改后居民储蓄存款稳步增长，另一方面来源于企业存款反弹，特别是企业定期存款同比大幅反弹。图 1 货币供给同比增长图 2 金融机构存款分类同比增长 30% 25 25% 20 20% 15 15% 10 10% 5 5% 0 J J J J J J J J J J a u a u a u a u a u J J N A S F J D M O M A J J n l n l n l n l n l a u o p e e u e c u a u - - - - - - - - - - n n v r p b l- c a t a g n n 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0- 0- - 0- 0- 0- 0 0- y- 0- r- - 0- 0- 1 1 2 2 3 3 4 4 5 5 0 0 0 1 1 2 2 2 0 3 0 0 5 5 0 3 4 4 人民币各项存款同比广义货币(M2)余额增速(%) 居民储蓄存款同比狭义货币(M1)余额增速(%)