XX中国企业短信服务和智能流量行业分析报告.docVIP

企业短信服务和智能流量业务是第三方服务商将短信通道/手机流量资源和相关服务整体打包卖给下游企业客户，从商业模式角度看，第三方短信/流量服务供应商扮演移动互联网行业的“卖水者”的角色，类似IDC，互联网O2O 推动短信业务高增长+流量业务的爆发，“虚拟”运营商将是下一个爆发的行业。 1. O2O 应用爆发是企业短信行业未来高成长的核心驱动力，业务量保持年均40-50%的增速，与IDC 的重要不同是，行业轻资产运营，收入增长而费用不增长，收入增加带来的毛利润基本等于净利润；市场运营能力是企业短信服务行业核心竞争要素。 2. 移动流量转售将是下一个爆点：xxxx 年三大运营商手机流量市场收入规模四千亿，市场空间是短信业务的十倍，且年增速在50%，流量成本高企的局面短期内难以突破，定向智能流量包与流量营销将是运营商提速降费的重要方向之一，第三方服务公司在业务对接成本、反映速度和市场拓展上具备明显优势，流量转售将是下一个爆发点，并且流量包业务能够获取终端消费者的重要数据，衍生出数据挖掘、精准营销类的大数据类服务，未来发展空间巨大。 一、O2O应用爆发推动企业短信发送量年增速50%以上，且毛利率和净利率双升，市场运营能力是关键竞争要素 1、企业信息服务产业链及业务模式 企业短信服务，是指B端企业向C端消费者客户发送短信的业 务，B2C短信的主要作用是企业对个人用户的消息通知和身份验证，B2C信息服务产业链的主要参与者有电信运营商、移动信息服务提供商、企业客户和消费者，随着行业的成熟，B2C信息服务产业链的分工更加清晰。 电信运营商的作用是提供信息发送的通信网络和信息通道，如中国联通、中国移动、中国电信等； 信息服务提供商的作用是为B端的企业客户提供便捷、高效的面向C端用户的信息发送管理服务，如梦网科技、国都互联、亿美软通、创世漫道。 企业信息服务主要有代理+运营模式和直销模式两种，移动信息服务提供商在代理+运营模式下主要作用是提供信息运营和支撑服务，在直销模式下可以直接与企业客户建立业务关系，进行独立、深度的合作。 代理+ 运营模式下，企业客户直接和电信运营商直接建立业务关 系，移动信息服务提供商向运营商收取业务酬金和运营费用； 直销模式下，移动信息服务提供商采购电信运营商的网络资源和短信通道，直接与企业客户建立业务销售关系并收取相关运营费用。 2、互联网O2O应用爆发推动短信发送量快速增长，年增速50%以上 从下游应用看，企业短信业务在xxxx年以前的主要客户来自于金融行业，特别是银行的发卡量、刷卡量、电子银行业务的迅猛增长推动了企业短信服务行业的发展； 从生命周期角度，移动互联网的发展可以分为三个阶段，第一阶段智能终端用户提升，终端等硬件厂商是最受益的环节；第二阶段是网络、硬件性能提升，相关移动应用渗透率快速提升，相关软件服务是最受益环节；第三阶段，硬件和服务都进入平台期，行业中具备垂直整合优势的企业仍具有高成长性。 我国正处于移动互联网的第二阶段，互联网O2O 业务快速发展，如电影分发App（猫眼、格瓦拉等）、酒店票务预订App（携程、去哪儿等）、打车App（滴滴、快的）等等，这些下游带来高用户群、高使用频次的增量市场，是企业短信服务行业未来增长的核心驱动力。 通过手机进行消息通知和身份验证的方式主要有手机短信和OTT 互联网应用如微信两种方式，相比较微信通知，短信的方式优势明显，仍将是行业未来的绝对主流选择：（1） 短信息验证是最快捷、送达率最高的方式，特别是在3G 网络没有普及的地区（我国3G 普及率为40%左右）；（2）绝大多数互联网应用都是通过手机号注册的，手机号绑定普及率远高于微信；（3）手机号码是实名认证的，安全性、可靠性更高；（4）短信费成本（每条3-7 分钱）在客户的营业成本占比极低，企业没有动力舍弃短信通知而将微信通知作为唯一方式（例如通过携程App 预订酒店，关注携程的官方公共账号就可以收到相关订单通知，但是携程仍然会发一条短信进行提醒和确认）。 上市公司中从事企业短信业务的公司业绩均是高速增长，如创世漫道、国都互联、亿美软通、梦网科技，其xxxx 年扣非净利润的平均增长速度在50%以上，可以看出下游极其旺盛的需求和高成长性。 3、轻资产运营，收入增加而固定成本和费用基本不增加，毛利率和净利率双升 企业短信服务提供商的业务模式是，从三大运营商采购短信通道资源并针对客户开发定制化短信发送系统，通过企业端系统与公司端系统对接直接实现自动短信发送，发送量增长基本不带来人员增长，也就意味着收入增长费用基本不增长，增加的毛利润基本等于净利润。 以梦网科技为例，xxxx-xxxx年公司收入由4.4亿增长到5.9亿，收入增长了1.6亿，净利润从0.42亿增长到0.90亿，增长了0.58亿，毛利率34%，净利润增长基本等于毛利率