国债期货量化交易市场分析报告 交易策略分析.docVIP

目录 第一节 国债期货市场概况 ... . 4 一、基础概念 ... ... 4 1、品种介绍 ... ... 4 2、交割规则 ... ... 5 3、国债期货市场的发展和作用 ... .. 7 二、流动性分析 ... . 7 第二节 国债期货常见量化交易策略原理 ... 10 一、日间趋势策略 ... 10 二、日内趋势策略 ... 11 三、跨品种套利策略 ... 12 四、期现套利策略 ... 12 五、信用利差交易策略 ... 13 第三节 量化交易策略实证分析 ... 14 一、日间趋势策略实证 ... 14 1、数据选取 ... 14 2、模拟交易情景 ... 14 3、样本内参数优化 ... 14 4、样本外回测 ... 16 5、全样本表现 ... 17 6、策略总结 ... 19 二、日内趋势策略实证 ... 20 三、跨品种套利策略实证 ... 26 四、期现套利实证分析 ... 30 五、信用利差交易策略实证分析 ... 34 第四节 总结 ... 38  图表目录 图表 1：xxxx 年国债期货成交量 ... ... 7 图表 2：xxxx 年国债期货持仓量 ... ... 8 图表 3：日间趋势策略样本内最优 5 个参数对累积收益率曲线 ... . 15 图表 4：xxxx 年 7 月 7 日至 xxxx 年 7 月 9 日国债期货 TF1509 价格和成交量趋势 ... . 16 图表 5：日间趋势策略样本内最优 5 个参数组合在全样本上的结果 ... .. 17 图表 6：日间趋势策略样本内最优 5 个参数组合在全样本上的累积收益率曲线 ... ... 18 图表 7：日间趋势策略全样本最优 5 个参数组合累积收益率曲线 ... ... 19 图表 8：日内趋势策略样本内最优 5 个参数组合累积收益率曲线 ... ... 20 图表 9：日内趋势策略样本内优化目标关于波动区间比例参数?分布 ... ... 21 图表 10：日内趋势策略样本内优化目标关于止损参数?分布 ... .. 21 图表 11：日内趋势策略样本内最优 5 个参数组合样本外累积收益率曲线 ... . 22 图表 12：日内趋势策略样本内最优 5 个参数组合在全样本上的累积收益率曲线 ... . 23 图表 13：日内趋势策略全样本最优 5 个参数组合累积收益率曲线 ... . 24 图表 14：日内趋势策略全样本优化目标关于波动区间比例参数?分布 ... . 25 图表 15：日内趋势策略全样本优化目标关于止损参数?分布 ... .. 25 图表 16：5 年期国债期货、10 年期国债期货价格曲线 ... ... 26 图表 17：跨品种套利策略全样本累积收益率曲线 ... .. 27 图表 18：跨品种套利策略 8 月份以来的累积收益率曲线 ... .. 29 图表 19：5 年期国债期货、10 年期国债期货主力合约成交量曲线 ... . 29 图表 20：TF1603 交易日内可交割券 IRR、资金成本及套利收益曲线 ... .. 31 图表 21：15 年滚动国债期货 CTD 券对应 IRR 曲线 ... . 31 图表 22：期现套利策略每日浮盈亏累计收益曲线 ... .. 32 图表 23：国债（5 年期）与企业债（5 年期）在全样本内信用利差曲线 ... ... 35 图表 24：xxxx 年 3 月以来信用利差表现 ... .. 36 表格目录 表格 1：日间趋势策略样本内最优 5 个参数组合结果 ... .. 14 表格 2：日间趋势策略样本内最优 5 个参数组合在样本外回测的结果 ... . 16 表格 3：日间趋势策略全样本最优 5 个参数组合结果 ... .. 18 表格 4：日内趋势策略样本内最优 5 个参数组合结果 ... .. 20 表格 5：日内趋势策略样本内最优 5 个参数组合在样本外回测的结果 ... . 22 表格 6：日内趋势策略样本内最优 5 个参数组合在全样本上的结果 ... .. 23 表格 7：日内趋势策略全样本最优 5 个参数组合结果 ... .. 24 表格 8：跨品种套利策略全样本表现 ... ... 27 表格 9：跨品种套利策略 8 月份以来表现 ... . 28 表格 10：期现套利策略 xxxx 年表现 ... ... 32 表格 11：TF1603 临近交割 5 个月内保证金变动 ... .. 33 表格 12：信用利差交易全样本表现 ... .. 35 表格 13：国债期货量化策略整理 ... ... 38  第一节 国债期货市场概况 一、基础概念 自从 xxxx 年 9 月份中金所出台对于股指期货的管控措施以来，期指市场成