战后欧洲货币制度的转型.PDFVIP

欧洲转型与世界格局 战后欧洲货币制度的转型 ———兼议欧债危机产生的根源 胡　 琨 　 　 内容提要:在一体化的背景下ꎬ战后欧洲的货币合作日益受到蒙代尔“三元悖论”的 挑战ꎬ最终走上货币联合的道路ꎮ 欧洲货币联盟的建设ꎬ是“制度一体化”与“功能一体 化”相互对立、妥协而又互相促进的历史进程ꎬ最终以制度主义者的胜利而告终ꎮ 欧元区 在远未达到“最优货币区”要求的背景下被建立起来ꎬ也为欧债危机的爆发埋下了伏笔ꎮ 关键词:欧洲　 货币制度　 转型　 “三元悖论”　 最优货币区　 欧债危机 引　 言 ① 战后的欧洲 ꎬ持续处于广泛而又深刻的变迁之中ꎻ战后重建、第三产业化、石油 危机、福特主义危机、微电子与信息技术突飞猛进的发展、全球化和国际金融危机等一 系列事件ꎬ无一不对欧洲的治理模式产生了巨大的冲击ꎮ 面对这些挑战ꎬ欧洲基于治 理实践的经验与教训ꎬ不断调整其治理理念并施行相应的经济社会制度改革进行回 应ꎮ 在此背景下ꎬ作为经济制度重要环节的货币制度如何变迁? 其理念与实践是否出 现根本性的变化? 此种变化又以何种具体形态呈现ꎬ无疑值得我们探究ꎮ 本文拟以战 后欧洲的货币制度为例ꎬ对其转型进行历史性梳理ꎬ并在此基础上简要评析欧债危机 产生的根源ꎮ ① 本文所指的欧洲ꎬ若无特殊说明ꎬ均指代第二次世界大战之后以西欧国家为核心的、社会主义欧洲国家 之外的欧洲区域ꎬ即在不同时期以不同形式ꎬ如欧洲经合组织国家、欧洲经济共同体及欧盟延续下来的欧洲国家 集团ꎮ 　 战后欧洲货币制度的转型 ２７ － 一　 欧洲货币合作时期(１９４５ １９７１年) (一)布雷顿森林体系的建立 两次世界大战之间欧洲各国纷纷加强贸易保护主义措施的历史经验表明ꎬ缺乏一 ① 个全面的世界经济秩序将会导致世界经济的解体和单个国民经济体的衰败ꎮ 因此ꎬ 第二次世界大战结束后ꎬ美国便着手建立促进世界自由贸易的新经济制度ꎬ东方阵营 ② 以外的世界经济体系逐渐呈现出多边化和自由化的特征ꎮ 在货币制度领域ꎬ鉴于 １９３０年代各国随意操纵汇率ꎬ竞争性贬值(ｂｅｇｇａｒ ｙｏｕｒ ｎｅｉｇｈｂｏｕｒ ｐｏｌｉｃｙ)为代表的汇率 政策不断成为各国贸易政策的工具ꎬ导致自由贸易深受其害ꎻ因此ꎬ建立一个汇率相互 挂钩、稳定的ꎬ以及国际资本可相对自由流动的金融架构成为理所当然的选择ꎮ③ １９４４年７月ꎬ以美国为首的４５个国家通过了以英国凯恩斯计划(Ｋｅｙｎｅｓ Ｐｌａｎ)和 美国怀特计划(Ｗｈｉｔｅ Ｐｌａｎ)为基础的«国际货币基金协定»(Ａｇｒｅｅｍｅｎｔ ｏｆ ｔｈｅ Ｉｎｔｅｒｎａ￣ ｔｉｏｎａｌ Ｍｏｎｅｔａｒｙ Ｆｕｎｄ)和«国际复兴开发银行协定»(Ａｇｒｅｅｍｅｎｔ ｏｆ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ｂａｎｋ ｆｏｒ ④ Ｒｅｃｏｎｓｔｒｕｃｔｉｏｎ ａｎｄ Ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ)等一系列文件ꎬ 总称«布雷顿森林协定»(Ｂｒｅｔｔｏｎ Ｗｏｏｄｓ Ａｇｒｅｅｍｅｎｔ)ꎮ 协定规定:第一ꎬ建立一个中央储备基金ꎬ即国际货币基金组织ꎬ 为成员国的短期国际收支逆差提供信贷支持ꎬ各成员国根据自己的经济实力按照比例 存入款项ꎬ存款的２５％为黄金或可兑换为黄金的货币ꎬ另外７５％由本国货币构成ꎻ第 二ꎬ美元与黄金挂钩ꎬ各国货币与美元挂钩ꎬ确定与美元的平价(Ｐａｒ Ｖａｌｕｅ)ꎬ实行可调 整的固定汇率制度ꎬ即各国有义务确保平价稳定ꎬ不同货币间的汇率只可在一个狭窄 的幅度内浮动(正负１％)ꎬ但在结构性失衡出现时ꎬ经国际货币基金组织同意可进行 调整ꎬ但幅度最多不能超过 １０％ꎻ第三ꎬ取消经常账户交易的外汇管制ꎮ 协定于 １９４５ －