第六章 货币政策及其目标.pptVIP

第六章 货币政策及其目标 第一节 货币政策概述 一、货币政策的概念 货币政策，又称“金融政策”，是中央银行为了实现其特定的经济目标所采取的各种调节和控制货币供给量和信用规模的方针、措施的总称。 二、货币政策的内容 （一）货币政策目标 （二）货币政策工具 （三）货币政策的传导机制 （四）货币政策的作用效果 三、货币政策的特征 货币政策是一种宏观经济政策，而不是微观经济政策。 货币政策是一种调整社会总需求的政策，而非调整社会总供给的政策。 货币政策是一种间接的控制措施，而非直接的控制措施。 货币政策是一种较长期的经济政策，而非短期的经济政策。 四、货币政策的任务 避免使货币的供给成为重大经济波动的根源，从而维护、整个国民经济的正常运转。 为经济社会的正常运转提供一个稳定的、良好的货币金融环境。 对来自其他方面的经济干扰因素发挥抵消作用，即通常所讲的逆经济风向而行的作用。 五、货币政策形成发展的历史 1930年以前，各国中央银行货币政策目标是单一的即“稳定金融”或“稳定币值及汇价”。 1930年——1950年以前，世界各国货币政策目标由单一转向双重既由单一的稳定金融转向“稳定币值与充分就业”。 1950年——1976年以来，中央银行货币政策目标由双重目标发展到了多重目标阶段，既增加了“经济发展”和“国际收支平衡”的目标。 第二节 货币政策最终目标 一、货币政策目标体系 货币政策目标是由最终目标、中介目标和操作目标三个层次有机组成的目标体系。 二、货币政策最终目标的定义和内容 （一）定义 货币政策最终目标是指货币政策的制定者所期望达到的、货币政策的最终实施结果，是中央银行制定和执行货币政策的依据。 （二）内容 稳定物价 充分就业 经济增长 平衡国际收支 金融稳定 稳定物价 稳定物价即抑制通货膨胀，保持一般物价水平在短期内不发生显著或剧烈的波动。 衡量物价水平高低的主要指标：国民生产总值平减指数，消费物价指数（CPI），批发物价指数 补充：稳定物价、稳定币值、稳定货币三者之间是既有联系又有区别。 稳定币值与稳定物价 币值：原意是指单位货币的含金量。现代信用货币制度下，币值的含义已基本不存在了。 现代信用货币制度下，衡量货币稳定与否的标准是单位货币的购买力。 单位货币的购买力与物价指数成反比，即物价指数上升、单位货币购买力下降；物价指数下降、单位货币购买力上升。 因此，稳定币值和稳定物价都是要求货币稳定，只是在不同货币制度下的提法不一样。 另外 货币过量可以表现物价指数的上涨，也可以表现为资产价格的上涨；物价指数是针对商品和服务价格而言，如果货币不是买商品和服务，而是去买资产就会造成资产价格的膨胀。 因此，货币的过量供应通过贷款的增加进而导致投资的猛涨也会给经济带来危险。 充分就业 充分就业即有能力并且愿意工作的人都能在较为合理的条件下找到合适的工作。 衡量充分就业的指标是失业率。 失业率=社会失业人数/愿意就业的劳动力 造成失业的原因 需求不足造成的失业 结构性原因造成的失业 摩擦性失业 自愿性失业 经济增长 经济增长即满足社会日益增长的物质和精神需要的能力的不断提高，也就是在一定时期内所生产的商品和劳务总量的增加。 促进经济增长的主要因素 社会劳动力的增加 资本深化程度的提高 投入产出比率的提高 社会积累的增加 科学技术的进步极其广泛运用 国际收支平衡 国际收支：指一定时期内（通常为一年），一个国家对其它国家或地区，由于政治、经济、文化往来而引起的全部货币收支。 国际收支平衡：即一国对其他国家的全部货币收入和货币支出相抵后基本平衡，即略有顺差或略有逆差。 衡量国际收支平衡与否，一般是根据国际经济交易的性质——自主性交易的结果来判断。 及主要是看自主性交易是否均衡，是否需要调节性交易加以补充。 国际收支失衡的表现及其原因 国际收支失衡的表现：经常帐户的失衡；单方面转移收支的变动；资本流动的变化；黄金外汇储备的增减等。 国际收支失衡的原因：利率的波动；物价的波动；汇率的变化；国民收入的变化；国际经济金融形势的变化等。 国际收支状况与国内货币供应量的变化 当国际收支顺差时： 当国际收支逆差时： 金融稳定 保持金融稳定是避免货币危机、金融危机和经济危机的重要前提。 货币危机是由货币严重贬值带来的货币信用危机。 金融危机主要是指由银行支付危机带来的大批金融机构倒闭，从而威胁到金融体系的正常运行。 三、货币政策最终目标之间的矛盾 （一）稳定物价与充分就业之间的矛盾 （二）稳定物价与经济增长之间的矛盾 长期来看，稳定物价与经济增长之间具有一致性。 短期来看，不一定具有一致性。 （三）经济增长与平衡国际收支之间的矛盾 国内经济的增长会造成国际收支资本项目的逆差。 一国的国民所得增加有