湖南有色金属控股集团有限公司2008年公司债券跟踪评级报告.PDF

公司债券跟踪评级报告 大公信用评级报告声明  为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出 具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关 系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意 见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、及 时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资 建议。 六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期债券到期兑付日有效，在有效期限内，大 公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发 布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 公司债券跟踪评级报告 跟踪评级说明 根据湖南有色 2008 年度公司债券信用评级的跟踪评级安排，大公 对公司的经营和财务状况以及履行债务情况进行了信息收集和分析， 并结合公司外部经营环境变化等因素，得出跟踪评级结论。 发债主体 湖南有色是于 2004 年 7 月 18 日经湖南省人民政府批准设立的国 有独资有限责任公司，成立时注册资本为 28 亿元。经过多次增资及股 权转让，截至 2014 年3月末，公司注册资本为 57.75 亿元，公司是五 矿有色金属控股有限公司（以下简称“五矿控股”）的全资子公司，实 际控制人为国务院国有资产监督管理委员会（以下简称“国务院国资 委”）。 公司是集矿产勘探、开采、选矿、冶炼、加工、精炼及深加工、 研发为一体的大型国有企业集团，也是我国综合有色金属生产龙头企 业。公司钨、铋资源储量世界第一，硬质合金、锑品、氟化盐、铍铜 合金产量世界第一，锌产量中国第一，铅产量中国第二。截至 2014 年 3 月末，公司下属 12 家全资及控股二级子公司。公司合并范围内共有 3 家上市公司，其中湖南有色金属股份有限公司在香港联交所上市（证 券代码：2626.HK，以下简称“湖南有色金属公司”），是公司的核心运 营主体，集中了公司绝大部分采选冶炼优良资产；株洲冶炼集团股份 有限公司（证券代码：600961.SH，以下简称“株冶集团”）主营铅锌 等冶炼业务；中钨高新材料股份有限公司（证券代码：000657.SZ，以 下简称“中钨高新”）主营硬质合金等冶炼业务。公司还参股了澳大利 亚上市公司堪帕斯资源有限公司（以下简称“堪帕斯资源”）。 宏观经济和政策环境 2014 年一季度国民经济开局平稳且总体向好，结构调整和转型升 级继续取得新进展；外部环境复杂多变导致国内经济仍存在下行压力 2014 年一季度我国实现国内生产总值 128,213 亿元，同比增长 7.4%，增速较 2013 年同期回落 0.3 个百分点；从环比看，2014 年一季 度国内生产总值增长 1.4%。分产业看，第一产业增加值 7,776 亿元， 同比增长 3.5%；第二产业增加值 57,587 亿元，同比增长 7.3%；第三 产业增加值 62,850 亿元，同比增长 7.8%。分要素看，固定资产投资（不 含农户）同比增长 17.6%；社会消费品零售总额同比增长 12.0%；进出 口总额同比下降 1.0%，实现贸易顺差 167.4 亿美元。2014年 3 月份中 国制造业 PMI 为 50.3%，较 2014 年 2 月微升 0.1 个百分点，自 2013 年 11 月份后首次回升，预示我国制造业总体平稳向好。从工业景气度 看，2014 年一季度工业企业景气指数为 128.0，环比上升 3.7 点；工 3 公司债券跟踪评级报告 业企业家信心