期指投机交易简述.PDFVIP

大通证券·研发中心 衍生品点评 研究员：欧阳晓辉 S0170210050001 电话：（0411 2011 年 03 月 08 日 星期二 期指投机交易简述 （市场有风险·投资须谨慎） 从广义上讲,凡是为了谋求利益而承担风险的行为都可称为投机；狭义的投机则是 指利用市场上商品或金融资产价格的波动而进行的风险性投资行为。所谓股指期货市场 的投机交易,是指投资者根据对股指期货合约价格的变动趋势做出预测,通过看涨时买 进股指期货合约,看跌时卖出股指期货合约而获取价差收益的交易行为。 投机交易在期货市场中不可缺,投机者承担了套期保值者力图规避和转移的风险, 使得套期保值成为可能。同时,投机者交易较为活跃,增加了期货市场的交易量,提高了 市场的流动性,这既使得套期保值交易需求能得到及时满足,又能减少交易者进出市场 可能引起的价格波动。 和其他交易行为相比,投机交易行为具有以下几个特征: 1．以获取利润为目的 投机者参与期货交易的目的是在汇集各方面市场信息的基础上,采用一定的分析方 法对期货价格走势进行预测,通过低价买进、高价卖出获得价格变动的差额收益,因此, 投机交易目的是盈利。 2．主动承担风险 投机行为和套期保值行为对待风险的态度是完全不同的。套期保值的目的是规避价 格波动的风险,而投机交易则是主动承担价格波动的风险,因此,参与投机交易的投资者 应当具备较强的风险承受能力,投资者应审慎评估,谨慎决策。 请务必阅读免责条款  ‐ 1 ‐  研究创造价值 专业前瞻市场 大通证券·研发中心 衍生品点评 3．一般不进行交割 投机者没有买卖合约标的物的实际需求,一般不会在期货市场上进行交割,而是选 择在期货合约到期之前将合约平仓。所以,投机者关心的并不是实际的标的物,而是合约 价格变动的趋势和差额。 －正文完毕－ 请务必阅读免责条款  ‐ 2 ‐  研究创造价值 专业前瞻市场 大通证券·研发中心 衍生品点评 公司评级、行业评级及相关定义 我们的评级制度要求分析师将其研究范围中的公司或行业进行评级，这些评级代表 分析师根据历史基本面及估值对研究对象的投资前景的看法。每一种评级含义分别为： 公司评级标准 买入：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上； 增持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间； 中性：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间； 减持：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间； 卖出：我们预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅低于-15%。 行业投资评级标准 增持：我们预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上； 中性：我们预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间； 减持：我们预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。 大通证券股份有限公司 请务必阅读免责条款  ‐ 3 ‐  研究创造价值 专业前瞻市场 大通证券·研发中心 衍生品点评 免责条款 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保 证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。在任何情 况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本