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WY股份有限公司战略咨询报告 前言 外部环境分析 孟建芳 Logo 前言 WY农业股份有限公司成立于1998年9月21日，位于具有“绿色国际港”之称的北京市顺义区，是北京市第一家农业类上市公司。截至到目前，公司总股本为570,589,992股，控股股东为北京顺鑫控股集团有限公司，实际控制人为顺义区国资委。 公司主导产品为白酒、生猪肉和种猪。2014年白酒营业收入25161万元；利税总额11151万元；截止第三季度利润水平列全国第16位。 Logo 经济环境分析 外部宏观环境分析 1 政治法律环境分析 2 技术因素分析 3 社会因素分析 4 Logo 一、经济环境分析 1）从经济发展的速度层面看，我国经济增速换挡回落。习近平主席强调了未来中国经济“新常态”的三个特性：从高增长转向中高增长；经济再平衡与包容性增长；从要素驱动与投资驱动增长转向创新驱动增长。 我国GDP在2010年以前维持在10%左右的高速增长，2012年开始转为7%—8%的中高速增长。 Logo 2015年上半年，采矿业、制造业以及房地产业投资增速的下滑，直接抑制了投资的增长；外部市场的不确定性导致出口增长低迷；城乡居民实际收入增速的下降也在一定程度上抑制了消费需求的扩张。在这些经济的下行压力下，中国国内生产总值（GDP）累计增长7.0%，比上年同期下降了0.42个百分比，几乎是2000年以来的最低季度累计增速。由此可以看出，在国内改革进入“深水区”和内外部需求均不旺盛的情况下，各界已对我国经济增长继续下移的预期达成一致。 Logo GDP增速下滑确实是不争的事实，但我们应当知道，增速是一个相对数，在前年的高速增长发展下，总量的提高速度有所下降是正常的我国的GDP逐年增长额是相当大的，据统计，按不变价计算，今年全年若实现7%的增长目标，则GDP增量将超过2010年成为6年来增量最高的年份。 Logo 我国民间的资本是充足的，近几年来民间投资占全社会比重一直在增长，目前已经接近三分之二了。而在国家政策的支持下，第一产业投资保持稳定增长态势。2005年1-7月份，第一产业投资7741亿元，同比增长28.2%，增速比1-6月份提高0.4个百分点，比去年同期提高3.1个百分点。其中，农业投资3803亿元，增长40.4%，林业投资1090亿元，增长21.9%。这也为WY农业等企业充分吸收民间资本来发展提供了机会。 Logo 预计：2015年中国经济虽然面临下行的压力，乐观情形下，经济增长率有望实现7.0%的政策目标，预计全年GDP增速为7.10%，比2014年小幅回落0.2个百分点。悲观情形下，可能为6.7%；CPI（消费者价格指数）预计上涨1.62%，通货膨胀率将维持低位稳定。 Logo 尽管未来两年中国经济依然面临外部需求的不确定性、国内制造业过剩产能以及房地产业过剩供给的压力，但是，对经济增长率的下行趋势却不应过度悲观。2015年调控政策坚持以稳为先，避免过去纯粹重数量扩张、轻结构调整的政策。以实现7%的增速为目标，通过稳定、连续和灵活的宏观政策调整经济结构，为提升将来潜在增长创造条件。 Logo 产业结构方面 2)产业结构方面，第三产业对GDP的贡献率持续增长，逐步成长为主体。从制造业为主向服务业为主转变。在2013年以47.6%，首次超过了第二产业，位于第一。新常态的经济形式下，我国第三产业不断的增长将是长期的的趋势。这意味着，虽然经济放缓，但是产业结构的调整将会创造就业，帮助稳定劳动市场。但我国仍然是农业大国，土地，劳动、技术等资源约束将更加突出，面对诸多的挑战，传统农业显然不足以应对，必须改造传统农业，发展现代农业。 Logo 所处北京市经济 WY农业地处北京市，主要的发展区域是华北地区，该地区经济高度发展。今年提出的“京津冀协同发展”战略的核心是有序疏解北京非首都功能，促进区域协调发展，形成新增长极。受京津冀一体化的影响，WY企业在扩展外埠市场发展有望提速。 Logo 区域经济 北京市是全国消费量最大的市场之一，一方面将使居民对猪肉、白酒、蔬果饮品的需求量呈现出持续、高速增长趋势。这使得重点产业发展态势良好，WY农业的种猪产业具有极大的可开发市场、白酒市场在区域内处于相对稳定。 Logo 收入水平不断提高和消费结构 城乡居民收入水平不断提高和消费结构不断高级化，城乡居民可支配收入不断提高，城镇居民恩格尔系数不断降低。随着消费者消费水平的提高，会逐渐降低对“劣等品”的消费，而追求更高质量的产品。相信，在未来几年内，消费者对白酒品质的要求普遍提高，白酒产品市场中将有很大一部分低档白酒消费者将转化为喝中档白酒，即使是低档白酒的忠实消费群体也将目光跟多的投向了技术升级、具有一定品牌效应的产品。