《金融全球化十大热点问题》党校出版社.pdfVIP

第 1 页 第一篇 何谓金融全球化 第 一 章 天 万亿美元”的外汇交易之谜 年 ，当被 称 为监视 器 的视 频 末 端 装置取代 过 去 的黑 色 电话 时 ，一切都改变 了。这种装置可 以汇集 了来 自全球 的银 行和交 易室 的买卖委托 ，并且可 以逐一显示所有与该系统相连 的人 的委托 ，因此 ，创造 出了最初 的全球化货 币市场 。” （沃尔 特 李斯 通：《主权 的黄 昏》 ，第 页 ） “这种外汇交 易室是银行真正 的心脏 。这里才是具有活生 生躯 体 的全球 化金 融市场 … …感 受到力量 与知识 ，情绪 高涨 能够影响到世界货币 （美元）命运的这种感觉是今人兴奋的。” （安 索 尼 辛普 森：《货 币贷 款者 》，第 页 ） “自营业务是一种非具有 巨大财力 的大银行所难 以从事 的 业务 。因为不知道行情是涨还是跌 ，所 以大银行在 外汇市场上 每天持有 巨额 的头寸时，它们是在进行投机 。” （史蒂文 费： 《迷失方 向的真实 》 ，宇佐美洋译 ，时事通讯社 出版 ，第 页 ） 天 文 数 字 的外 汇 交 易 在报刊上看到金融 “全球化”一词还是近 年 来 的事 。尤其 第 2 页 是最近 年间，它与近意词金融 “国际化 ”一起作为象征现代金 融市场重要变化 的关键词之一而广为流传 。然而，多数人最初从全 球金融市场一词所联想到的大概是外汇市场及其巨大的外汇交易规 模吧。而且 ，在人们脑海 中浮现的大概是 电视经常报导的外汇交易 经纪人 （短资公司 ）和大外汇银行 的交 易室 中摆放 的众 多 电脑终 端、电话、身着衬衣进行交易的交易员等具体印象吧。 正如大多数人所想象的那样，今天的外汇市场 的确是全球化 的 市场 。而且 ，外汇市场 的全球化特征首先表现为其 巨大 的交易规 模 。据报导，最近世界外汇市场仅一天的交易额就达到了 万数千 亿美元 。这一惊人的金额 出 自于 年 月 国际清算银行 （ 对 个世界主要 国家通过其 中央银 行所进 行 的市场 调查 的结果 （最终结果于 年 月公布 ）。根据该项调查， 年 月在上 述 国外汇市场上每天平均 的外汇交易额 （扣除每笔交易中的买 卖重复计算 的金额 ）达到 亿美元 （其 中，货 币掉期交易、 期权交易等外汇衍生交易 参见专栏 ］的金额达 到 亿美元 。 另外 ，包括这些衍生交易在 内的外汇市场上 的交易合约余额约为 万亿美元 ）。这是 日均交易金额 ，所 以在外汇市场因某种原因而 繁忙的 日子 ，其交易额会更加膨胀 。另外，根据过去进行的调查， 年和 年 日均外汇 交 易额分别为 亿美元和 亿 美元，在过去 年 间外汇交易额约增加到了 倍 。 从人们 日常的某种商品交易来看 ， 日均 亿美元 的外汇 交易是令人难 以理解 的。对普通的市民来说，这是只能被称为 “难 以想象”或 “天文数字”的巨大金额