论风险投资委托代理问题.PDFVIP

重庆大学学报(社会科学版) 2003年第9卷第4期 48 JOUILNAL 01,、CHONGQING uNlVERslTY(s0cjal Sciences Edition)Vo1．9 N ． 堡 论风险投资委托代理问题 与激励约束机制 曹曰 兴，王福民 ／、，一． JI士， (中南大学 商学院，湖南长沙 410083) 摘要：文章阐述了风险投资体系中的三个主体特征，提出风险投资运作过程中存在着由投资者到风险投资公司，再到风 险企业的两层委托代理关系，运用委托一代理理论对风险投资中的委托代理链进行分析，结合中国风险投资业的具体情况， 分别探讨和设计了投资者对风险资本家、风险资本家对风险企业家的激励与约束机制。 关键词：风险投资；委托代理；激励约束机制 中图分类号：F832．48 文献标识码：A 文章编号：1008—5831(2003)04—0048—04