11-财务预测与融资计划课件.ppt

;学习目的;第一节 财务预测建模;一、财务预测步骤;;二、财务预测变量关系;三、外部资金需要量预测;;;三、外部资金需要量预测;;;四、预计财务报表调整变量;;;;;;;;;;第二节 增长率与融资需求分析;一、内含增长率分析;;二、可持续增长率;;;;三、增长率与融资需求;;;;第三节 现金预算与短期融资计划;一、现金预算;　　4. 现金筹措与运用 根据计划期净现金流量及公司有关资金管理的各项政策，确定筹集或运用现金的数额。 ◎ 如果现金不足，可向银行取得借款，或发放短期商业票据以筹集资金，并预计还本付息的期限和数额。 ◎ 如果现金多余，除了可用于偿还借款外，还可用于购买有价证券进行短期投资。;; 【例】ATT公司的现金流入量主要是产品销售收入，根据市场预测、销售合同以及公司的生产能力，首先预测2011年各季度产品销售收入，假设该公司各季度产品销售收入分别为8 750万元、7 850万元、11 600万元和13 100万元。 据估计，在各季销售收入中有80%能于当季收到现金，其余20%要到下季收讫。 假设该公司2006年第四季度销售收入为1 500万，年末应收账款余额为1 500万元。 ; 表11-12 ATT公司2011年销售收入计划 单位：万元; 【例】 此外，ATT公司除产品销售收入收现外，还包括其他现金收入（见表11-4），如固定资产报废残值收入，按政策规定退回的已交税款等。 假设公司在第1季度和第2季度发生其他现金收入，分别为150万元和1 250万元。; 【例】 ATT公司的现金支出计划如下： （1）材料采购支出计划 假设ATT公司材料采购支出均在当季付现 （2）工资、管理费用（不包括折旧费）、销售费等现金支出 （3）资本支出，指长期投资现金支出 该公司长期投资支出主要发生在第一季度 （4）所得税、利息及股利支出。 注意：利息支出包括全部长期债务利息支出，但不包括为 弥补该年度资金不足而借入的短期债务的利息支出。; 表11-13 ATT公司2011年现金支出计划 单位：万元; 表11-14 ATT公司2011年现金需求计划 单位：万元; 二、短期融资计划 ;表11-15 ATT公司短期资金筹集计划 单位：万元;★ 完善财务计划 ◆ 能否寻求其他短期资金来源以取代延期付款筹资方式； ◆ 是否应持有更多的现金、短期有价证券或贷款能力，以防止客户拖欠货款或坏账损失而引起的现金短缺问题 ； ◆ 该计划是否会降低流动比率或资产变现能力，是否会引起银行的不利反映； ◆ 延期支付货款是否会影响公司的商业信用，引起供应商的不满 ； ◆ 是否应筹措长期资金解决长期投资的资金需要 ； ◆ 为缓解资金压力，能否延缓资金支出预算。 ;;;;;讨论题;讨论题;讨论题;讨论题;讨论题;