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第五章 流动资产管理 第一节 流动资产管理概述 第二节 现金管理 第三节 应收帐款管理 第四节 存货管理 第一节 流动资产管理概述 一、流动资产的概念和组成 流动资产是指在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，具有占用时间短、周转快、变动大、易变现等特点，是企业资产的重要组成部分。流动资产的货币表现即为流动资金。 流动资产的组成内容包括： 货币资金：包括库存现金和存入银行的各种存款。 应收账款：企业在商业信用条件下延期收回的款项。 存货：企业在再生产过程中为耗用或者销售而储备的物资，包括原材料、燃料、包装物、低值易耗品、修理用备件、自制半成品、在产品、产成品、外购商品等。 短期投资：可变现的有价证券。 第二节 现金管理 一、现金管理的目标 二、现金管理的有关规定P169 第二节 现金管理 三、持有现金的动机与成本 （一）现金的持有动机 企业持有一定数量的现金，主要基于以下三种动机： 交易动机：企业为正常生产经营保持的现金支付能力 预防动机：企业为应付意外情况而需要保持的现金支付能力 投机动机：企业为了抓住稍纵即逝的市场机会，以获取较大的现金支付能力 (二)现金持有成本 管理成本：企业因持有一定数量的现金而发生的各项管理费用 机会成本：企业因持有一定数量的现金而丧失的再投资收益 转换成本：企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用 短缺成本：因现金持有量不足又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括直接损失与间接损失 四、最佳现金持有量的确定 （一）成本分析模式 成本分析模式只考虑持有一定数量的现金而发生的管理成本、机会成本和短缺成本，而不考虑转换成本 管理成本有固定成本性质，与现金持有量不存在明显的线性关系 机会成本(因持有现金而丧失的再投资收益)与现金持有量成正比例变动，机会成本=现金持有量×有价证券利率（或报酬率） 短缺成本同现金持有量负相关这些成本同现金持有量之间的关系可以从下图反映出来 (二) 存货模式 在存货模式中，只对考虑机会成本和转换成本 现金管理总成本＝机会成本＋转换成本 即：TC＝（Q／2）×K＋（T／Q）×F (1) 在图中，H为上限，L为下限，Z为目标控制线。 水平上。目标现金余额Z线的确定，仍可按现金 持有总成本最低，即持有现金的机会成本和转 换有价证券的固定成本之和最低的原理，并把 现金余额可能波动的幅度同时考虑在内。其计 算公式如下： F、K、 涵义见p179 H=3Z-2L 第三节 应收账款管理 一、应收账款的功能和成本 （一）应收账款的功能 促进销售 减少存货 （二）应收账款的成本 机会成本 机会成本是指资金由于投放在应收账款上而不能用于其他投资时所丧失的收益。 管理成本 管理成本是指企业对应收账款进行管理而耗费的开支，主要包括对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用以及其他费用 。 坏账成本 坏账成本是指应收账款因某些原因无法收回而给应收账款持有企业带来的损失。 折扣成本 三、信用政策的决策P183－185 案例：如何管好你的最大资产－－应收账款 有两个好朋友，其中一名A君早年移居香港，在香港建立起时装出口公司；其朋友B君，家有恒产；在A君的游说下，B君建立了一家服装厂，专门为A君生产时装，供其出口。 在双方的通力合作下，他们的贸易额越做越大，在经过多年的合作后，B君感觉越来越不对劲，虽然A君给他的生意越来越多，但他发现自己的流动资金却越来越紧张，并且A君也欠下其大笔的货款！ B君意识到，此问题必须尽快解决，否则公司将面临倒闭的危险！于是，他要求会计将其与A君多年的往来交易进行总结，并尽快给他报告。 案例： 结果，他发现与A君合作5年多，平均每年A君给他的订单约有2000万元，但目前A君累计拖欠了约700万元的货款；数次追讨无果，B君在无计可施之下，聘请了一家帐务顾问公司协助处理；该帐务顾问发现： 1、B君公司的帐目记录非常简单、原始及混乱，B君是每次出货都是有记录的，他是以“流水账”的形式来记录，他把与A君第一次的交往，到最后一次的贸易都记录下来！但5年过去了，会计也换了多名，谁能说得清！ 案例： 2、有效的证据严重缺失。在整整的5年中，B与A并没有签订多少像样的合约，在开始时，确有零星签约，但已因日久而散失了；据B本人回忆，有些订单是以传真传来的，因为使用旧式的传真机，热感纸于一两年后大都模糊了，不辨内容，亦不能使用；有些订单，则是以电话下单的，当收到