邓维佳企业如何利用期货促进现货经营课件.ppt

企业如何利用期货促进现货生产经营 中大期货北京营业部 机构部经理 邓维佳 主要内容 一、期货能帮企业做什么 二、现货企业的风险来源 三、企业如何利用期货进行风险管理 四、现货企业如何选择优秀的期货公司 铜：5年价格上涨7倍 胶：5年价格上涨5倍 玉米：3年价格上涨近50% 一、期货能帮企业干什么？ 价格大幅波动，给生产商、贸易商和加工商的生产经营带来巨大风险，风险不能消灭，但可以转移. 现货企业迫切需要寻找一种工具来规避其生产和经营面临的市场价格风险，这个工具就是期货市场的套期保值交易。 对于现货企业来说，期货是一种有效的风险管理工具。参与期货有风险，但不参与期货避险的企业风险更大！ 二、现货企业的风险来源 生产型企业 消费型企业 加工型企业 贸易商 企业风险来源1：采购 采购风险 企业一般采购方式：合同货 随行就市货 面临问题： 履约程度差 采购周期 采购量及时限 原材料供应商的惜售心理 同行业的采购竞争 价格的随机性 等等 企业风险来源2：库存 库存风险 企业一般库存方式：固定库存 非固定库存 面临问题： 库存贬值 旧货积压 难于调整库存节奏 难于把握入库出库价格 等等 企业风险来源3：销售 销售风险 企业一般销售方式：月均价 买断价 随行就市价 面临问题： 难于把握销售价格 销售利润无法保障 降价促销 同行业的销售竞争 等等 期货给企业带来的新课题 对行业有何影响？ 相关企业如何应对？ 企业如何发现和抓住机会，提高企业竞争力，促进经营发展？ 企业如何利用期货，把握价格优势，领先与同行业者？ 您知道吗？ 对现货市场经营风险的回避，从全世界来看， 通过期货套期保值是最好的选择。 不同公司对待风险的态度各不相同 全球500强中有92%的企业在通过期货市场进行风险管理 企业要有风险管理战略意识。负责任的企业在销售商品之外，还向客户提供风险管理计划 新市场有新的机会，机会属于有准备者! 三、企业如何利用期货进行风险管理 1 规避风险－－套期保值 套期保值为何能够回避风险？ 走势趋同性：期货与现货价格走势一致 趋合性原理：随着期货合约交割时间的临近，两个市场上的价格会越来越接近 企业如何利用期货进行风险管理 一、采购风险－采购管理 例：原料价格上涨，采购成本增加，采购量不足 现货行为 期货 按原计划高价采购 买入相应的多头头寸 采购完成 卖平相应的多头头寸 结果：企业通过期货市场低买高卖的交易，赚回原料上 涨带来的间接损失。 生产型企业案例 某电缆厂4月20日接到通知： 原料铜5月12号货到付款。 为防止在此期间铜价上涨（当时市场背景为：铜的强势上涨.通过本公司分析人员的技术指标分析预测，铜价将会在此期间继续上涨），锁定原材料价格，该电缆厂在期货市场上进行买入保值操作，操作过程如下： 举例 4月20日（接到通知后立刻在期货市场上开仓操作） 当时铜现货价格为67400元/吨，该公司在期货市场上预先以64500元/吨的价格买入铜（500吨）100手，占用资金3500000元（当时铜约为35000元/手）。 5月12日（货到付款，期货上平仓盈利） 铜现货价格涨至81110元，该公司以82300元/吨买入订单铜，同时期货市场上以80300平仓，平仓赢利 12900元/吨，期货上共赢。 列表 用期货进行采购管理的好处 期货盈利弥补因原材料价格上涨造成的亏损，稳定原材料采购成本 能在价格上涨中按计划采购足量原料， 保持正常开工 采购的现货质量保障，期货合约履约度高 企业如何利用期货进行销售管理 例：产品价格下跌，低价销售，库存折价 期货市场 现货市场 卖出相应的空头头寸 降价促销； 买平相应的空头头寸 销售完成 结果：期货赢利弥补现货降价促销亏损，保 证销售利润。 用期货进行销售管理的好处 产品跌价中，仍保持销售渠道畅通，高履约度 在产品价格下跌过程中，保证销售利润 积极利用价格优势增加企业的竞争力 利用期货进行库存管理 预计价格会涨，则一个阶段内少量放货，当价格 涨后，不会出现因货少而不够卖的情况。 预计价格会跌，则加量放货，可在期货上建立适当的虚拟库存。 以上两种情况均能够合理优化库存，