第10-12章1财务分析课件.ppt

第十章 证券投资技术分析 第一节 证券投资技术分析概述 第二节 　证券投资技术分析理论 波浪理论主要考虑了三大因素： （１）股价趋势所形成的形态； （２）股价趋势图中各个高点和低点所处的 相对位置，即比例关系； （３）完成某个形态所经历的时间长短。 其中，股价的形态最为重要，是波浪理论赖以生存的基础。 波浪理论有四个基本特点： （1）股价指数的上升和下跌将会交替进行。 （2）推动浪（即与大势走向一致的波浪）和调整浪是价格波动的两个最基本形态，推动浪可以细分为1、2、3、4、5等5个小浪，调整浪也可以划分为A、B、C等3个小浪。 （3）在上述8个波浪（5个上升浪和3个下降浪）完毕之后一个循环即告完成，趋势将进入下一个8浪循环。 （4）时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本形态发展。波浪可以拉长，也可以缩短，但其基本形态永远不变。总之，波浪理论可以用一句话来概括：8浪循环。 （二）波浪理论的特征 1、推动浪形态（Impulse Patterns） 推动模式有五浪构成。 第1浪：几乎半数以上的第１浪，是属于营造底部形态的—部分。 第2浪：由于市场人士误以为熊市尚未完结，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第１浪的升幅。当行情在此浪中跌至接近底部时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐减轻，成交量逐渐减小时，第2调整宣告结束。 第3浪：第3浪往往是涨势最大、最有爆发力的上升浪。传统图表中的突破信号经常出现在第３浪中 第4浪：这是行情大幅劲升后的调整浪，经常出现倾斜三角形的走势，第４浪的特点是该浪的底部不会低于第１浪的顶点。 第5浪：该浪涨势通常会小于第3浪，并且经常出现上攻失败的情况。第5浪的波动缺乏像第3浪波动时拥有的巨大的热情和力量。当价格在第3浪上方创出新高以后，第5浪内部的动量相对于第3浪运行过程是很小的。 2、调整浪形态（Corrective Patterns） 一个推动阶段包括5浪，相对应调整阶段则由3浪组成（但有一个三角形的例外）： A浪：市场中大多数投资者认为上升行情尚未逆转，此时仅为一个暂时的回档现象，但是，实际上Ａ浪的下跌在第５浪中通常已有警告信号。 B浪：表现通常是成交量不大，一般而言是多头的逃命线，然而，由于是一段上升行情，很容易让投资者误以为是另一波段的涨势，形成多头陷阱，许多投资者在此期间买入后被套牢。 C浪：这是一段破坏力较强的下跌浪，其跌势较为强劲，跌幅较大，持续的时间也较长，而且经常出现全面性下跌。 调整模式可以被分成两类 1．简单的调整 （之字型调整 ） 2. 复杂的调整———平坦型、不规则型、三角形型 （三）波浪的细分和合并 在波浪理论中，波浪可以根据一定的法则进行进一步的细分。每一浪都可以向下一层次划分成子浪，而子浪同样可以进一步向更下一层次划分，同样，处于层次较低的几个小浪也可以合并成层次较高的大浪 波浪理论的不足 缺乏对波浪的定义和波浪层次的划分标准 只考虑了价格形态上的因素，而忽视了成交量方面的影响 第三节　　K线分析 三、趋势的方向 趋势的方向有三个：（1）上升方向；（2）下降方向；（3）水平方向。 如果图形中每个后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，则趋势就是上升方向。 如果图形中每个后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，则趋势就是下降方向。 如果图形中后面的峰和谷与前面的峰和谷相比，没有明显的高低之分，几乎呈水平向前发展，这时的趋势就是水平方向。 三、趋势线与轨道线 四、黄金分割线和百分比线 （一）黄金分割线 在一段上升行情之中，股价从最低点开始上升，在某一高点遇阻回落。我们运用黄金分割可以预测此次回落的大概位置。股价回落的第一目标位应是上升高度的0.382处，若股价在0.382处受到支撑后又开始新的上升行情，那么这段行情应为强势整理；如果回落到0.618处受到支撑并向上，那么后市还应有一波上升行情。 0.618处是回调的极限位置，若0.618处无法阻止股价的下跌，那么这轮回调的性质应是反转，原有的上涨趋势将被打破。 同理，在下跌行情结束之后产生反弹，反弹的高度，仍可应用黄金分割线进行分析，最重要的仍是0.618黄金分割线，如果反弹高度超过了0.618线，则下跌行情结束，市场将进入横盘或上涨的新趋势。 (二)百分比线 百分比线的用意也在于提供几条支撑线和压力线，并指望这几条线中能有一条确实能起到支撑或压力的作用，但它与黄金分割线