主流装置检修PTA走势低位整理-中大期货.PDF

商品研究|PTA 周报 2017-06-12 |中大期货研究院 主流装置检修 PTA 走势低位整理 能源化工组 研究员： 观点摘要： 张灵军 策略跟踪： 05718427 zhanglj@ 投资策略 本期持仓 上期持仓 变化 期货从业资格：F3016365 投资咨询资格：Z0011626 -- -- -- -- -- -- -- -- 刘慧 05718332 基本面逻辑： lh@ 期货从业资格：F0245055 上周 PTA 期价整体表现低位反弹，主要受市场供需偏紧及国内商品走势企稳回升 投资咨询资格：Z0012413 的支撑。后市从基本面来看，浙江利万和亚东石化本周内计划重启，但是珠海BP 和汉 张韬 邦石化合计330 万吨装置即将进入检修，PTA 综合开工率预计将小幅下滑，致市场供货 05718311 减量；聚酯产品利润小幅下滑，但由于主要产品库存水平持续下降，聚酯工厂维持较 zhangt@ 高开工积极性，对原料PTA 保有刚性需求。整体来说，PTA 装置检修量增大，且下游需 期货从业资格：F0243951 求表现相对良好，PTA 供需格局维持偏紧状态。从成本端来看，美国石油在线钻井平台 投资咨询资格：Z0012414 数量已达到2015 年4 月份以来最高水平，油价短期偏弱，但OPEC 减产持续将使得下 半年库存去化相对确定，市场运行逻辑未变，关注美国季节性消费需求对原油去库存 的推进作用；PX 价格受油价拖累走低，下游PTA 装置检修降低对其需求，PX 价格难有 相关报告 乐观表现。综合而言，PTA 主流装置检修加剧市场供需偏紧状况，预计将有效支撑PTA 大宗商品价格回跌 PTA 走势偏弱 期现货价格走势，但其现货加工费近日提升明显，且成本端支撑松动，PTA 主力期价短 2017-6-5 线或呈低位整理走势。 基本面无明显变化 PTA 走势震荡偏弱 2017-5-31 技术面分析： 成本端价格提振 PTA 走势区间运行 2017-5-22 涤纶丝产销放量 PTA 走势震荡 日线级别来看，TA709 合约下方支撑位4700，上方压力位5000。 2017-5-15 风险因素： 1.国际油价波动。 2.资金扰动。 3.聚酯工厂开工情况。 中大期货研究|商品策略|PTA 周报 一、 市场要闻监测 1. 上周PTA 主力期价整体表现低位窄幅反弹，09 合约运行区间4714-4870 元/ 吨。上周五（6 月9 日），TA 709 合约收盘报4828 元/吨，较前周最后一个 交易日上涨100 元/吨，涨幅为2.12%。 2. 欧美原油期货表现继续走低，截止周五 （6 月9 日），WTI1707 收于45.83 美