复兴确定,不负众望.PDF

  1. 1、本文档共8页,可阅读全部内容。
  2. 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
  3. 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载
  4. 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
复兴确定,不负众望

2016 年09 月02 日 证券研究报告 贵州茅台 (600519.SH) 白酒行业 评级:买入 首次评级 公司研究 市场价格(人民币):305.78 元 复兴确定,不负众望 目标价格(人民币):330.00-335.00 元 长期竞争力评级:高于行业均值 公司基本情况(人民币) 市场数据(人民币) 项目 2014 2015 2016E 2017E 2018E 已上市流通A 股(百万股) 1,256.20 摊薄每股收益(元) 12.930 11.774 13.580 15.193 16.648 总市值(百万元) 384,120.16 每股净资产(元) 46.79 50.89 58.38 65.29 73.61 年内股价最高最低(元) 324.73/188.71 每股经营性现金流(元) 11.06 13.88 14.26 14.48 17.26 沪深300 指数 3314.11 市盈率(倍) 14.67 18.53 22.84 20.42 18.63 上证指数 3067.35 行业优化市盈率(倍) 14.43 18.00 22.64 22.64 22.64 净利润增长率(%) -1.71% 0.16% 15.34% 11.87% 9.58% 净资产收益率(%) 27.64% 23.14% 23.26% 23.27% 22.62% 人民币(元) 成交金额(百万元) 总股本(百万股) 1,142.00 1,256.20 1,256.20 1,256.20 1,256.20 来源:公司年报、国金证券研究所 323.34 40,000 296.95 业绩概述 30,000 270.56 公司 H1 实现营业收入 181.73 亿元,同比增长 15.18%;实现归母净利润88.03 244.17 20,000 亿元,同比增长 11.59%。Q2 单季度实现营业收入 81.84 亿,同增 13.13%;实 217.78 10,000 现归母净利润39.13 亿元,同比增长 11.07%。 191.39 165.00 0 投资逻辑 2 2 2 2 2 0 0 0 0 0  复兴确定,不负众望:从上半年两个季度来看,公司分别实现了 9 2 3 6 9 0 1 0 0 0 5 5 6 6 6

文档评论(0)

tangtianbao1 + 关注
实名认证
内容提供者

该用户很懒,什么也没介绍

1亿VIP精品文档

相关文档