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氯碱景气带动业绩高增长,投建乙二醇打开成长空间
[Table_Message]
2017-07-10
公司点评报告
公
买入/维持
司
研 新疆天业(600075)
究 目标价：12.33
报 昨收盘：8.87
[Table_Title]
告 化工 化学原料
氯碱景气带动业绩高增长，投建乙二醇打开成长空间
[Table_Summary]
事件：公司今日最高涨幅6.43%，进行跟踪点评。
走势比较
PVC 持续上涨、烧碱高位盘整，公司氯碱业务盈利确定。自今年6 月起，PVC 受
30%
益于供给端开工有限、下游需求及出口增长、原材料煤炭涨价，涨价动力较足，目前
太 24% 华南普通树脂价格为6590 元/吨，糊树脂为7600 元/吨。烧碱在今年4 月份达到历史
平 18% 高点后开始回落，但由于部分地区受到环保监管的影响，各地涨跌互现，目前处于高
洋 12% 位盘整，各地片碱的价格稳定在3600-3700 元/吨。公司在氯碱产业为一体化布局，在
5%
证 (1%) 原料上具有成本优势，拥有20 万吨特种树脂、15 万吨烧碱、70 万吨电石及40 亿度电
1 1 7 3 9 6 3 6 3 0 8 6 6
1 1 / 1 / / / / / 3 2 2 2
/ / 9 / 1 2 1 2 3 / / / /
7 8 / 0 1 1 / / / 3 4 5 6
券 / / 6 1 / / 7 7 7 / / / / 的发电能力，在目前价位下，我们测算糊树脂的单吨盈利为1500 元左右，烧碱的单吨
6 6 1 / 6 6 1 1 1 7 7 7 7
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1
股 新疆天业 沪深300 盈利为1000 元左右。未来随着PVC 供需格局的改善，PVC 景气度还会持续，公司主营
份
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